Матрица информационно-аналитического обеспечения риск-контроллинга инвестиционной деятельности нефтеперерабатывающих предприятий
Прединвестиционная фаза инвестиционной деятельности нефтеперерабатывающих предприятий предлагает проведение предпроектных исследований и разработку документации.
На данной фазе мы выделили следующие риски:
- отраслевой риск (риски, связанные с ценами на сырую нефть, газ и нефтепродукты, Риски, связанные с зависимостью от монопольных поставщиков услуг по транспортировке нефти, газа и нефтепродуктов, и их тарифов);
- маркетинговый риск (риски, связанные с конкуренцией);
- риски проектирования (риски ошибок специалистов в проектно-сметных расчетах).
Также определим необходимую информацию для вышеопределенных рисков:
- котировки стоимости барреля нефти на бирже, тарифы на транспортировку нефти монополиста ПАО «Транснефть»;
- ежегодно публикуемая инвестиционная политика конкурентов на последующие годы, а также стратегия развития и отчеты об освоенных инвестициях за предыдущий год;
- генеральный план объекта и его производственная, строительная и экономическая части проектно-сметной документации.
Инвестиционная деятельность включает в себя 4 этапа: идентификацию рисков, оценка рисков, разработку и рекомендацию по их снижению и мониторинг.
На каждом этапе выделим аналитический инструментарий и представим матрицу информационно-аналитического обеспечения для первой фазы инвестиционной деятельности (таблица11).
Таблица 11– Матрица информационно-аналитической среды риск-контроллинга на прединвестиционной фазе
| Этап ИД |
Этап 1 Идентификация рисков |
Этап 2 Оценка рисков |
Этап 3 Разработка рекомендаций по снижению рисков |
Этап 4 Мониторинг |
|
| Содержание этапа РК |
Сбор и обработка исходной информации (анализ рынка, уровень цен на работы и материалы заводов-изготовителей, учет специфики и расположения объекта) |
Оценка и прогноз частоты нежелательных событий (построение деревьев отказов). Оценка возможной величины ущерба для всех реципиентов. Оценка приемлемого уровня риска и ранжирование рисков по степени негативного воздействия и возможного ущерба. |
Разработка и реализация необходимых технических/реализационных мероприятий и корректировка направлений инвестиционной программы в целом при необходимости |
Осуществление контроля за изменением условий формирования инвестиционной деятельности |
|
| Аналитическое обеспечение |
Анализ проектной документации проектов аналогов Критические технологии Дорожная карта |
Экспертная оценка Индексы риска Сценарный подход Имитационное моделирование (метод Монте-Карло) Анализ чувствительности |
- приостановка или отказ от реализации проекта - пересмотр или оптимизация состава работ - оптимизация логистических схем поставок оборудования - пересмотр состава поставщиков и подрядчиков |
Управление и мониторинг оперативной информации о ходе и сроках разработки проекта и изменениях рисковых факторов. |
|
| Информационное обеспечение: - котировки стоимости барреля нефти на бирже, тарифы на транспортировку нефти монополиста ПАО «Транснефть» - ежегодно публикуемая инвестиционная политика конкурентов на последующие годы, а также стратегия развития и отчеты об освоенных инвестициях за предыдущий год - генеральный план объекта и его производственная, строительная и экономическая части проектно-сметной документации. |
Риски: - отраслевой риск (риски, связанные с ценами на сырую нефть, газ и нефтепродукты, Риски, связанные с зависимостью от монопольных поставщиков услуг по транспортировке нефти, газа и нефтепродуктов, и их тарифов); - маркетинговый риск (риски, связанные с конкуренцией); - риски проектирования (риски ошибок специалистов в проектно-сметных расчетах). |
||||
Фаза реализации (таблица 12)включает в себя строительство и ввод в эксплуатацию объектов ИД. Для инвестиционной фазы характерен следующий список рисков:
- риски финансирования проекта (риски, связанные с разрывом кредитного договора банком, риски, связанные прекращением государственной поддержки, риск недофинансирования проекта, риск увеличения стоимости заемных и привлеченных средств);
- риски инвестиционной деятельности (риск увеличения стоимости проекта, риск невыполнения обязательств поставщиками и подрядчиками, риск увеличения сроков проекта, риск не достижения заданных параметров проекта);
- финансовые риски (инфляционный, валютный)
Информационное обеспечение также будет отличаться:
- договор банковского кредитования;
- постановление о предоставлении субсидий и перечень необходимых условий;
- бухгалтерская и управленческая отчетность компании на текущий период;
- динамика ключевой ставки и банковского процента кредитования, процента инфляции и валютного курса, начиная с даты начала финансирования;
- проектно-сметная документация;
-бизнес-план проектов;
- контракты с поставщиками оборудования и материалами;
- контракты с подрядчиками;
-фактические данные о ходе строительно-монтажных работ (ведомость отдельных изменений проекта, журнал производства работ, документы подтверждающие качество, разрешительная документация, реестр документов исполнительные чертежи и т.д.)
На первом этапе риск-контроллинга аналитический инструментарий состоит из метода Дельфи, анализа контрольных списков и анализа деревьев отказов. На втором - метод VaR (Value-at-Risk), марковский анализ, анализ чувствительности и сценарный подход. На третьем этапе – страхование/ хеджирование/ аутсорсинг/ контрактные условия, диверсификация/ лимитирование/ локализация/ операционный контроль, перекрытие убытков/ самострахование. На четвертом – контроль за показателями уровня риска реализации инвестиционных проектов.
Матрица характерная для фазы реализации(инвестиционной) представлена в таблице .
Таблица 12– Матрица информационно-аналитической среды риск-контроллинга на фазе реализации (инвестиционной)
| Этап ИД |
Этап 1 Идентификация рисков |
Этап 2 Оценка рисков |
Этап 3 Разработка рекомендаций по снижению рисков |
Этап 4 Мониторинг |
|
| Содержание этапа РК |
Мониторинг изменений специфических условий реализации инвестиционных проектов, факторов внешнего окружения, материально-технической базы |
Процесс корректировки карт рисков и динамики изменения величины возможного ущерба с учетов изменения факторов |
Разработка и реализация необходимых технических/реализационных мероприятий и корректировка направлений инвестиционной программы в целом при необходимости |
Мониторинг исполнения мероприятий по реализации инвестиционных проектов |
|
| Аналитическое обеспечение |
Анализ контрольных списков Анализ деревьев отказов Метод Дельфи |
Метод VaR (Value-at-Risk) Марковский анализ Сценарный подход |
- страхование/ хеджирование/ аутсорсинг/ контрактные условия - диверсификация/ лимитирование/ локализация/ операционный контроль -Перекрытие убытков/ самострахование |
Контроль за показателями уровня риска реализации инвестиционных проектов |
|
| Информационное обеспечение: - договор банковского кредитования - постановление о предоставлении субсидий и перечень необходимых условий - бухгалтерская и управленческая отчетность компании на текущий период - динамика ключевой ставки и банковского процента кредитования, процента инфляции и валютного курса, начиная с даты начала финансирования - проектно-сметная документация -бизнес-план проектов - контракты с поставщиками оборудования и материалами - контракты с подрядчиками -фактические данные о ходе строительно-монтажных работ (ведомость отдельных изменений проекта, журнал производства работ, документы подтверждающие качество, разрешительная документация, реестр документов исполнительные чертежи и т.д.) |
Риски: - риски финансирования проекта (риски, связанные с разрывом кредитного договора банком, риски, связанные прекращением государственной поддержки риск недофинансирования проекта риск увеличения стоимости заемных и привлеченных средств); - риски инвестиционной деятельности (риск увеличения стоимости проекта, риск невыполнения обязательств поставщиками и подрядчиками, риск увеличения сроков проекта, риск не достижения заданных параметров проекта); - финансовые риски (инфляционный, валютный) |
||||
Эксплуатационная фаза (таблица 13) инвестиционной деятельности нефтеперерабатывающих предприятий предполагает эксплуатацию объектов ИД и мониторинг.
На данной фазе ИД появляется риски, ставящие под угрозу реализацию (окончание) инвестиционного проекта в целом:
- правовой (риски, связанные с осуществлением проверок контролирующих органов, риски изменения валютного, таможенного и антимонопольного регулирования)
- налоговый (введение налога на дополнительный доход в нефтедобыче, увеличение общеприменимой ставки НДС, завершение «налогового маневра» в нефтяной отрасли, риск увеличения акцизов на нефтепродукты),
-политический (риск введения санкций),
-страновой (риски, связанные с изменением внешнеполитической обстановки),
-риски сбыта, производства и снабжения,
-риски управления инвестиционной деятельностью (риск неэффективного инвестиционного портфеля, управленческий риск, риск ошибки в выборе стратегии инвестиционной деятельности).
Таблица 13– Матрица информационно-аналитической среды риск-контроллинга на эксплуатационной фазе
| Этап ИД |
Этап 1 Идентификация рисков |
Этап 2 Оценка рисков |
Этап 3 Разработка рекомендаций по снижению рисков |
Этап 4 Мониторинг |
|
| Содержание этапа РК |
Сбор и обработка фактических результирующих данных реализации инвестиционного проекта, выявление рисков. |
Оценка влияния возникших рисков на результативные показатели проектов |
Разработка и реализация необходимых технических/реализационных мероприятий по снижению последствий рисков |
Мониторинг исполнения мероприятий по реализации инвестиционных проектов |
|
| Аналитическое обеспечение |
SWOT-анализ |
Анализ чувствительности |
- перекрытие убытков/ самострахование - диверсификация/ лимитирование/ локализация |
Контроль за показателями уровня риска реализации инвестиционных проектов |
|
| Информационное обеспечение: Оперативная информация: - об изменениях в налоговом законодательстве - о планируемых проверках контролирующих органов - об изменениях в валютном, таможенном и антимонопольном регулировании - о введении санкции США и ряда других стран - об ухудшении внешнеполитической обстановки с контактирующими странами Внутренняя управленческая отчетность, плановые и фактические объемы производства и продаж Динамика цен на сырье и готовую продукцию Расчеты экономической эффективности вводимых в эксплуатацию проектов Расчет эффективности инвестиционного портфеля |
Риски: Риски ставящие под угрозу реализацию (окончание) инвестиционного проекта в целом: -Правовой (риски, связанные с осуществлением проверок контролирующих органов, риски изменения валютного, таможенного и антимонопольного регулирования) -Налоговый (введение налога на дополнительный доход в нефтедобыче, увеличение общеприменимой ставки НДС, завершение «налогового маневра» в нефтяной отрасли, риск увеличения акцизов на нефтепродукты), -политический (риск введения санкций), -страновой (риски, связанные с изменением внешнеполитической обстановки), -риски сбыта, производства и снабжения, -риски управления инвестиционной деятельностью (риск неэффективного инвестиционного портфеля, управленческий риск, риск ошибки в выборе стратегии инвестиционной деятельности) |
||||
Информационные ресурсы эксплуатационного этапа.
Оперативная информация:
- об изменениях в налоговом законодательстве
- о планируемых проверках контролирующих органов
- об изменениях в валютном, таможенном и антимонопольном регулировании
- о введении санкции США и ряда других стран
- об ухудшении внешнеполитической обстановки с контактирующими странами
Внутренняя управленческая отчетность, плановые и фактические объемы производства и продаж
Динамика цен на сырье и готовую продукцию
Расчеты экономической эффективности вводимых в эксплуатацию проектов
Расчет эффективности инвестиционного портфеля.
Матрица эксплуатационной фазы представлена в таблице .
Матрицы информационно-аналитической среды прединвестиционной фазы, фазы реализации и эксплуатационной фазы включают в себя: 4 этапа риск-контроллинга (идентификацию рисков, оценка рисков, разработку и рекомендацию по их снижению и мониторинг), перечень рисков и информационное обеспечение каждой фазы ИД и аналитическое обеспечение каждого этапа риск-контроллинга.
Стоит отметить, что на первой и второй фазе инвестиционной деятельности возможны корректировки проектов (программы), а на третьей фазе – только управление рисками без корректировки проекта. Причем риски эксплуатационной фазы могут носить глобальный характер и ставить под угрозу реализацию (окончание) инвестиционного проекта в целом. Матрицы информационно-аналитического обеспечения риск-контроллинга позволяют повысить оперативность и эффективность принимаемых решений за счет обеспечения многовариантности выбора в зависимости от возможностей ЛПР и условий применения.