Понятие и структура мировой валютной системы

Слово валюта происходит от английского слова «value» (цена, стоимость) и означает денежную единицу государства, которая обращается на внутреннем рынке и за его пределами. Денежные отношения, основой формирования которых является интернационализация хозяйственных связей, а исторически они сложились в виде валютных систем. Задача любых валютных систем - содействовать в развитии товарообменных операций. При этом международные операции по обмену товарами вызвали необходимость установить соотношения между денежными национальными отношениями. Системы валют и выступили как совокупность механизмов и правил, имеющих призванием обеспечение этих соотношений. Есть ряд базовых понятий, имеющих связь с функционированием любых валютных систем. В их числе: денежные единицы (валюты), порядок их обмена (конвертация) на иные валюты, показатель покупательной способности валюты, курс (цена) валюты и пр. Основой валютных систем могут быть международные соглашения, а существовать они могут и де-факто (de facto). К примеру, в эпоху денег из металла не было правил пропорции обмена монет из золота разного веса. Как показала практика, отсутствие предусмотренных государствами правил в данной сфере угрожает экономической стабильности государства . Деньги – это не обычный товар, государство является ответственным за их стоимость. Колебания цен национальной валюты ряда государств могут оказать существенное влияние на экономику иных стран. Валюта (деньги) – это товар, стоимость которого определяет соотношение спроса и предложения, государство не может игнорировать процесс установления цены валюты. Сейчас государства осуществляют организацию национальных, региональных и мировой валютных систем в конкретные правовые формы. Из-за отсутствия необходимого государственного регулирования и контроля валютных систем может угрожать благосостояние государства. К примеру, хаотичные девальвации 1930-ых гг. ускорили уменьшение международной торговли, а также спад в экономике, которые, как полагают западные экономисты, обострили национализм и разрешили вторую мировую войну. Валютные интеграции в виде мировой и региональных валютных систем – это результат широкого экономического сотрудничества государств и одновременно инструмент последующего их сотрудничества в сфере экономики. По составу государств-участников отличают валютные системы: национальные, региональные, а также мировую. Национальные валютные системы появились исторически раньше других. Каждая из них является системой действующих в определенном государстве механизмов и правил обеспечения соотношений национальной, а также иностранных валют. Юридически данные системы закреплены в государственных правовых актах, их нужно согласовывать с нормами международного права . Национальная валютная система – часть денежной системы государства. Тем не менее, она выходит за национальные границы и получает относительную независимость от установленных государством-эмитентом правил. Специфику каждой национальной валютной системы определяет уровень экономического развития государства, а также состояние его внешнеэкономических связей. Региональные и мировые валютные системы находятся в тесной связи с национальными валютными системами. Являются системами правил и механизмов, которые обеспечивают соотношение тех или иных валют в международных отношениях. Таблица 1

Основные элементы мировой и национальной валютных систем
Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальная денежная единица Резервные денежные единицы, международные счетные валюты
Условия конвертируемости национальной денежной единицы Условия взаимной конвертируемости денежных единиц
Паритет национальной валюты Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных кредитных средств обращения Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Мировая и региональные валютные системы были созданы как инструменты экономической интеграции, которые постепенно развивались в зависимости от экономических потребностей отдельных стран и всего мира. Они постоянно изменяются и совершенствуются. Исторически сначала появились национальные системы валют, которые закрепило национальное законодательство при учете норм международного права. Национальная система валют – это составляющая денежной системы государства, хотя она является относительно самостоятельной, выходящей за национальные рамки. Ее специфику определяет степень развития, а также состояние экономики и внешнеэкономической связи государства.
Национальная валютная система имеет неразрывную связь с мировой валютной системой. Последняя была сформирована к середине XIX столетия. Характер функционирования мировой валютной системы и ее стабильность находятся в зависимости от соответствия ее принципов структуре международного хозяйства, интересам ключевых держав и расстановке сил. В случае изменения указанных условий имеет место периодический кризис международной валютной системы, завершающийся крушением ее и формированием новой валютной системы (это можно четко увидеть на примере смены «золотого стандарта» на Бреттон-Вудскую валютную систему и пр.) .
Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах:
Элементами валютной системы являются условия, которые обеспечивают функционирование той или иной валютной системы. К элементам национальной валютной системы относятся: ? Название национальной денежной (валютной) единицы; ? Объем и состав резервов валютных ценностей, т.е. официальные запасы иностранной валюты и банковских металлов в центральном банке, финансовых органах страны и в иностранных банковских учреждениях; ? Паритет и курс валюты, механизм их определения; ? Наличие (отсутствие) валютных ограничений, их формы и методы; ? Условия конвертации (обмена) национальной денежной единицы; ? Формы и режим кредитных инструментов, используемых страной в международных расчетах; ? Статус органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны; ? Условия функционирования валютного рынка. Элементами мировой и региональных валютных систем являются : ? Названия международных платежных средств; ? Режим обмена валют (валютные паритет, валютные курсы, условия конвертации валюты); ? Механизм обеспечения валютно-платежными средствами международных потребностей оборота товаров и услуг; ? Регламентация и унификация форм международных расчетов; ? Режим международных валютных рынков; ? Международные организационные институты и законодательство, обеспечивающих функционирование валютных инструментов; ? Статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения, а также сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчеты и кредитные операции. Национальные валютные системы базируются на соответствующих национальных денежных единицах, мировая и региональные валютные системы - на одной или нескольких резервных (рыночных) валютах или МРГО. Международная валютная система состоит из ряда конструктивных компонентов, в числе которых могут быть названы:
1) международная ликвидность, а также мировой денежный товар;
2) курс валют;
3) рынки валют;
4) международные финансово-валютные организации;
5) договоренности между государствами.
Каждое государство принимает мировой денежный товар в виде эквивалента богатства, которое было вывезено из него, а также обслуживает международные отношения.
Первый международный денежный товар – это золото. В дальнейшем мировыми деньгами выступили национальные валюты ведущих международных держав (кредитные деньги). Сегодня в данном качестве также распространены фидуциарные или композиционные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. В их число входят региональные и международные платежные единицы (такие, как специальные права заимствования или СДР).
Валюта является не новым видом денег, а особым способом их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные кредитные и торговые отношения . Соответственно, деньги, применяемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Вся валюта делится на 2 типа:
? международная торговая валюта;
? международная резервная валюта.
Международную торговую валюту используют для оценки и опосредования международных торговых операций (импорта и экспорта товаров, услуг, капитала и пр.), она сама выступает объектом купли-продажи
Международная резервная валюта связана с областью, где обращаются мировые деньги в отношениях государств между собой. Выступает как средство накопления богатства и валютный резерв государства, используемый для поддержания валютной системы государства при необходимости (покрытия дефицита платежного баланса, займов, кредита, помощи и т.д.)

Таблица 2
Классификация валют
Критерии Вид валют
Статус валюты Национальная
Иностранная
Международная
Региональная
Евровалюта
Отношение к валютным запасам государства Резервная
Прочие валюты
Режим применения Свободно конвертируемая
Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая)
Неконвертируемая
Вид валютных операций Валюта цены контракта
Валюта платежа
Валюта кредита
Валюта клиринга; Валюта векселя
Отношение к курсам остальных валют Сильная (твердая)
Слабая (мягкая)
Материально вещественная форма Наличная
Безналичная
Принцип построения Корзинная
Обычная

Статус резервной валюты обеспечивает преимущества государству-эмитенту: возможность покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой, содействие укреплению позиции национальных корпораций в конкуренции на международном рынке. Вместе с этим выдвижение валюты на роль резервной ставит некоторые обязанности на ее экономику: необходимо поддержание относительной стабильности данной валюты, не использовать девальвацию, валютные и торговые ограничения. Статус резервной валюты заставляет государство-эмитента принимать меры, связанные с ликвидацией дефицита платежного баланса, а также подчинять экономическую внутреннюю политику задачам достижения внешнего равновесия.
Рассмотрим этапы эволюции мировой валютной системы: 1. Парижская валютная система
Основой первой мировой валютной системы был золотомонетный стандарт, ее юридически закрепило межгосударственное соглашение в 1867 г. на конференции промышленно развитых государств в Париже. В данный период международная и национальная валютные системы являлись тождественными, золото исполняло функцию мировых денег, на международном рынке платежи принимали по его весу. Данной валютной системе были присущи фиксированное золотое содержание национальных валют, а также фиксированные валютные курсы. 2. Генуэзская валютная система
Основой второй валютной системы (Генуэзской), оформленной в 1922 году на Генуэзской международной экономической конференции, являлся золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Девизы – это средства в зарубежной валюте, используемые для международных расчетов, иными словами – приравненные к золоту. Хоть статус резервной валюты официально и не закрепили ни за одной из валют, американский доллар и английский фунт стерлингов соперничали за лидерство на международном валютном рынке. Эти валюты, призванные исполнять роль международного платежного средства, стали называться «ключевыми». Новое устройство международной валютной системы юридически закрепляло межгосударственное соглашение. 3. Бреттон-Вудская мировая валютная система
Третью мировую валютную систему (Бреттон-Вудскую) оформили соглашением государств на конференции по финансовым и валютным вопросам, состоявшейся в июле 1944 году в городе Бреттон-Вудс (США), в которой приняли участие 730 представителей из 44 государств. На Бреттон-Вудской конференции осуществлено принятие золотодевизного стандарта, основой которого были золото и две «ключевые валюты» — доллар США и фунт стерлингов, в связи с этим чаще встречается наименование золотовалютный стандарт. Этот стандарт относился лишь к международной валютной системе, функционирование внутренней денежной системы осуществлялось на основе неразменных кредитных денег.
Соответственно, в Бреттон-Вудской валютной системе доллар поставлен в привилегированное положение, эта система обеспечила политические и экономические преимущества Соединенных Штатов Америки. Доллар осуществил монополизацию внешнеторговых расчетов. Любое государство, кроме США, в случае дефицита платежного баланса должна была осуществлять расходование своих золотовалютных резервов, сокращение внутреннего потребления, повышение экспорта. Только Соединенные Штаты Америки, обладая возможностью оплаты внешнего дефицита своей собственной валютой, могли об этом не заботиться.
США начали занимать лидирующме позиции в экономиках стран Европы, деорганизация которых произошла ввиду второй мировой войны, а за ними была закреплена роль сверхдержавы. Ввиду этого под натиском Соединенных Штатах Америки в Бреттон-Вудсе в 1944 году на валютно-финансовой конференции ООН состоялось утверждение «долларового» стандарта, обозначавшего мировую систему валют, основой которой было господство доллара. После этого доллар выступил как единственная валюта, которую можно конвертировать в золото; база валютных паритетов; валюта интервенции и резервного актива; доминирующее средство международных расчетов. В разрушенные экономики Европы, в соответствии с планом Маршала, начали проникать потоки американских денег. Послевоенная европейская экономика не смогла оказать противостояние валютной экспансии Соединенных Штатов Америки. Доллар начал занимать все больше места в составе ЗРВ центробанков этих стран, потому что они во всех случаях имели возможность, как ранее считалось, обменять валюту США на золото по фиксированной стоимости .
Заявление Ричарда Никсона, которое он сделал в августе 1971 года, привело к упразднению связи между золотом и долларом, начав таким образом процесс демонетизации золота. Тем не менее, у доллара было большое доверие со стороны большей части населения планеты к данному моменту. Сохранение привилегированного статуса доллара, на данный момент материально не подкрепленного.
Тем не менее, Бреттон–Вудские соглашения не обеспечили стабилизацию курсов валют, которые входят в данную систему. То одному, то другому государству приходилось осуществлять девальвацию либо же ревальвацию собственных валют. В условиях действия данных соглашений девальвация говорила об официально объявленном понижении золотого содержания валюты и соответственно сокращении ее курса в отношении американского доллара. В 1976 году принятые Ямайские согласшения положили конец существованию Бреттон-Вудской системы. 4. Ямайская мировая валютная система
Четвертую мировую валютную систему (Ямайскую) оформили соглашением государств-членов МВФ в январе 1976 года в городе Кингстон на Ямайке, где приводилось формулирование основных принципов новой валютно-финансовой системы, которые закреплены в апреле 1978 года во 2-ой поправке к статьям Соглашения МВФ. Данные принципы, продолжающие действовать и поныне, состоят в следующем:
• с отменой официальной цены золота узаконили демонетизацию золота, иными словами – оно утратило денежные функции: осуществили отмену официальной цены, золотых паритетов, но, однако, за счет реальной ценности золота за ним была сохранена роль чрезвычайных мировых денег, а также резервного актива;
• замена золотодевизного стандарта на стандарт СДР (SDR - Special Drawing Rights), формально объявленного как основа валютных паритетов, но в практике не выступил как эталон стоимости, главное платежное и резервное средство;
• взамен фиксированного валютного курса государства с 1973 г. официально осуществили переход на режим плавающих валютных курсов, но вместе с этим приобрели возможность выбирать фиксированный или плавающий валютный курс; • МВФ приобрел полномочия на осуществление более жесткого надзора за развитием курсов валют и соглашениями об их установлении, обеспечение либерализации валютных отношений за счет отмены валютных ограничений для достижения стабилизации в мировых валютных отношениях.
Ямайское соглашение определило новую международную валютную систему, известную под названием «коктейля из ямайского рома». Содержание Ямайской валютной системы выражено в следующих положениях: устранена функция золота в качестве основы доля установления стоимостных паритетов национальных валют; отменена официальная валютная цена золота; упразднено обязательно стран-участниц МВФ делать взнос в капитал фонда в размере 25 % величины квоты; ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда. Ямайское соглашение окончательно упразднило золотые паритеты национальных валют. Поэтому оно рассматривалось на Западе, как официальная демонетизация золота, лишение его всяких денежных функций в сфере международного оборота. Было положено начало фактическому вытеснению золота из системы международных валютных отношений. Чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация. Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т. е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег. В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи. Современные средства коммуникации позволяют торговать валютой круглые сутки. Западноевропейский банк, имеющий разветвленную сеть по всему миру, может торговать долларами в Сингапуре, Франкфурте - на - Майне, Нью-Йорке и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой. В настоящее время можно говорить о том, что национальные валютные рынки связаны между собой и являются составной частью глобального мирового валютного рынка .
В 1976 году после заключения Ямайского соглашения в городе Кингстоне (остров Ямайка) государства-участники МВФ смогли договориться о создании новой мировой системы валют и ее ключевых принципов вместо прошлой системы. Ключевой принцип Ямайского соглашения был в том, чтобы перейти к применению плавающих курсов валют и отменить систему закрепленных курсов валют. Затем валютный курс определять стали рыночным путем, иными словами – в результате взаимодействий спроса и предложения.
Постепенной эволюцией Ямайской валютной системы не была исключена объективная необходимость ее последующей реформы и прежде всего поиска путей стабилизации валютных курсов, улучшения международного валютного механизма, являвшегося одним из источников нестабильности национальных и мировой экономик. Наиболее продвинутыми в данном направлении стали государства Западной Европы, которые создали Европейскую валютную систему.