Теоретические основы анализа движения денежных средств
1.1 Понятие и виды денежных потоков организации
Экономический субъект считается финансово благополучным только тогда, когда имеет достаточный приток денежных средств, которые обеспечивают покрытие обязательств, в противном же случае при минимальном запасе денежных средств у него имеются финансовые затруднениями .
Осуществление практически всех видов деятельности любой организации базируется на определенном движении денежных средств в форме их поступления и расходования. Это движение денежных средств действующей организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток» (в западной финансовой литературе - термин М131 «cashflow»).
Как указывают ряд авторов Термин «денежный поток» был введен в обиход финансовыми аналитиками зарубежных стран, которые осознали необходимость объективной денежной оценки финансовых результатов деятельности организации, которую не позволяет получить метод начислений. Данный термин начали применять в сфере финансовой математики при количественном анализе финансовых операций организации. Для проведения такого анализа следовало абстрагироваться от экономического содержания каждой финансовой операции и рассматривать движение денежных средств, которое порождается в процессе деятельности организации как числовой ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей. Для обозначения такого ряда в мировой практике стал применяться термин» [2,8,11].
Разработка основных положений концепции денежных потоков принадлежит зарубежным экономистам: Л. А. Бернстайну, Ю. Бригхему Дж.К. Ван Хорну, Ж. Ришару, Д.П Сиглу, Д. К. Шиму и др .
В отечественной экономической литературе осуществлялись и продолжают осуществляться многочисленные попытки точно и содержательно перевести термин «cash flow» на русский язык, вследствие этого встречаются такие варианты как: денежный поток, финансовый поток, поток наличных, движение денежных ресурсов.
Подобный разброс в построении самого термина сказался на его определении во всевозможных источниках, на содержательной интерпретации разных видов потоков, отличиях в их составе, структуре, особенностях расчета. Каждый из вариантов расчета имеет авторские достоинства и недостатки. Также проблема денежных потоков находит отражение в работах таких отечественных экономистов: В. В. Бочаров, В. В. Ковалев, И. Т Балабанов, И. А. Бланк, Э. И. Крылов и др.
В настоящее время российские экономисты используют два основополагающих подхода к определению данного понятия. Денежный поток как:
- совокупность поступлений и расхода денежных ресурсов, распределенных во времени, которые генерируются в ходе деятельности предприятия;
- итог движения денежных ресурсов за некоторый промежуток времени, то есть результат разности между прибытием и расходом.
Данное понятие широко распространено в теории и практике экономики, следовательно, его однозначная трактовка представляется достаточно важной. Рассмотрим определения некоторых авторов .
Дж.К. Ван Хорн в своих трудах представляет следующее определение:
Денежный поток - это в сущности чистые денежные средства, которые прибывают в фирму и расходуются ею в течение определенного периода« » [4, с. 73]. Автор определяет его по следующей формуле:
Чистый денежный поток = ЧП - НД +НЗ, где ЧП - чистая прибыль,
НД - неденежные доходы,
НЗ - неденежные затраты.
В качестве примера неденежных затрат можно принять амортизацию.
Также в некоторых случаях прибыль может быть не получена в денежной форме в течение года, поэтому такие статьи вычитаются из чистой прибыли. Обычно суммы амортизации материальных и нематериальных активов являются самыми крупными неденежными статьями, поэтому в некоторых случаях другими неденежными статьями можно пренебречь. Соответственно, многими аналитиками чистый денежный поток принимается как результат сложения чистой прибыли и амортизации« » [4, с. 75].
Бочаров В.В., Жуков П.Е. - « €9 определяют денежный поток как разницу между полученными и выплаченными организацией денежными средствами за определенный период времени. К денежным потокам не относят остатки денежных средств на счетах организации, так как они не характеризуют их движение, а лишь показывают наличие на отчетную дату. При этом денежные потоки характеризуются с позиции размера (величины), направления движения (входящие и исходящие) и времени« » [6].
Согласно определению М. Бертонеш, Р Найт, « €9 денежный поток - это распределенные во времени и пространстве суммы поступлений и расходов денежных ресурсов, образуемых в производственно-торговом процессе« » [3, с. 478]. Такая трактовка отражает только оборот капитала корпорации в его наиболее ликвидной (денежной) форме.
И. А. Бланк дополняет определяемое понятие присутствием некоторых факторов: Денежный поток является совокупностью распределенных по различным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и расходов денежных ресурсов, которые генерируются по ходу хозяйственной деятельности компании, движение которых определено такими факторами, как время, риск и ликвидность [2, с. 331]. Такой подход наиболее точно характеризует содержание данного понятия. Данной экономической категории придается важнейшее значение в процессе деятельности компании В. В. Ковалевым. Автор считает, будто денежные потоки выступают 11
качестве «кровеносной системы» предприятия как «живого» организма бизнес-среды [7, с. 158].
Проведенный анализ понятия денежных потоков обнаружил отсутствие в теоретических исследованиях единой трактовки данного термина. Вследствие этого, на практике авторы и пользователи финансовой отчетности подразумевают различные категории, близко связанные с понятием денежного потока (денежные активы, денежные средства, финансовые потоки). Разногласия в понимании данного понятия в свою очередь приводят к появлению различных точек зрения о проблеме управления данной категорией .
В рамках анализа денежного потока учитываются все денежные средства организации, включая те, которые не учитываются в расчете прибыли: инвестиции, налоговые отчисления, штрафы и выплаты кредиторам, заемные и авансированные денежные средства и др . Существуют следующие концепции денежных потоков: [20]
- Монетаристская концепция, возникновение которой относят к периоду раннего меркантилизма (XV - нач. XVI вв.). В данном случае с денежной массой отождествляется богатство нации.
- Развитие, с одной стороны, монетаристской концепции и, с другой стороны, теории капитала, поспособствовало тому, что в ХХ веке появилась денежная трактовка капитала, где в основную форму движения капитала абсолютизируются товарно-денежные потоки.
- Теория капитала, которая руководствуется тем, что капитал (изначально в денежной форме) является самовозрастающей стоимостью, причем хозяйственный оборот выступает источником роста стоимости.
- Концепция стоимостного управления, где условием роста корпоративной стоимости является факт генерирования денежного потока.
- Концепция денежного потока, которая утверждает определяющую ролью денежных притоков и денежных оттоков в жизнедеятельности организации.
- Концепция DCF, или концепция дисконтирования денежных потоков.
Ею была заложена основа методологии расчёта и оценки денежных потоков, исходя из разных факторов, в том числе, исходя из роста временного горизонта.
Существует разнообразная классификация денежных потоков в зависимости от их видов. Виды денежных потоков организации по видам деятельности: [8, с. 112]
ДП по текущей деятельности. В него входят доходы от всех
завершенных продаж, авансы, полученные от клиентов, платежи от вспомогательных операций, расчеты с поставщиками, фонд заработной платы, налоговые отчисления.
ДП по инвестиционной деятельности. Сюда включаются все виды финансовых операций, связанные с покупкой имущества и реализацией долгосрочных активов.
ДП по финансовой деятельности. Объединяет различные
кредитные поступления, займы, погашение процентов по кредитам, выплату
дивидендов по ценным бумагам (акциям, векселям).
Виды денежных потоков организации по аправленности движения: Положительный (ПДП) или приток денежных средств - это суммы, которые поступают на счет организации от всех видов операций. Отрицательный (ОДП) или отток денежных средств - это суммы
выплат по всем видам операций.
Единый комплексный объект финансового менеджмента - ПДП и ОДП. Эти два вида денежных потоков организации тесно взаимосвязаны. Сокращение одного вида финансового потока в течение определенного периода времени^ 100 приводит к нарушению синхронизации и сокращению потока второго вида.
Виды денежных потоков организации по уровням управления (центрам финансовой ответственности, проектам, видам деятельности):
ДП финансового обслуживания предприятия в целом.
ДП финансового обслуживания отдельных структурных подразделений и ЦФО (центров финансовой ответственности) компании.
ДП по отдельным финансовым операциям, которые являются объектом самостоятельного управления. Эффективный финансовый менеджмент позволяет проанализировать и своевременно оценить наиболее уязвимые места управления средствами, чтобы незамедлительно запланировать и принять соответствующие антикризисные меры.
Виды денежных потоков организации по отношению к компании: Внутренний (ВДП) - движение денег в пределах предприятия.
Внешний (ВДП) - движение финансовых средств между предприятием и его контрагентами (поставщиками, покупателями).
Виды денежных потоков организации по методу исчисления:
Совокупный (СДП) - вся сумма поступлений или выплат средств за период времени по интервалам.
Чистый (ЧДП) - разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОПД) потоками за период времени по интервалам« .
Таким образом, по итогам проведенной в настоящем параграфе систематизации научно-методических и нормативно-правовых источников к подходам в определении денежных потоков можно дать авторское определение. Денежный поток определяет прибытие и ^4 расход денежных ресурсов, которые генерируются в ходе деятельности организации по различным видам деятельности, временным интервалам и подразделениям компании. Денежные потоки организации представляют собой поступления и выплаты денежных средств, которые распределены по времени, обусловлены деятельностью^^ компании. Классификация денежных потоков достаточно разнообразна. Основной является группировка денежных потоков в зависимости от видов деятельности на текущую, инвестиционную и финансовую.
1.2 Методика анализа денежных средств организации. Особенности управления и оптимизации денежных потоков
Анализ денежных средств дает возможность сделать выводы о размерах и источниках поступления, а также основных направлениях расходования денежных средств;
- способности организации в положенный срок погашать свои текущие обязательства;
- источниках денежных средств, с помощью которых организация осуществляет инвестиционную деятельность;
- факторах, определяющих отличия, прибыли от суммы поступлений денежных средств за период;
- достаточности полученного компанией дохода для покрытия ее
- обеспеченность организацией денежными средствами необходимыми для осуществления инвестиционной деятельности [25].
- прямой метод;
- косвенный метод;
- коэффициентный метод.
- показать взаимосвязь {05 между разными видами деятельности организации;
- устанавливать взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.
текущей нужды в финансах;
На сегодняшний день существуют разнообразные методики анализа денежных потоков.
Шеремет А.Д, Ковалев В.В., Лукасевич И.Я. Щепкина ПТ. анализа денежных потоков организации традиционно используют [8,11,12]:
Данные методы имеют расхождения и в полноте отражаемых данных о денежных потоках, и в информационной базе необходимой для проведения анализа [8].
Савицкая ПВ. указывает что, для полной оценки движения денежных потоков необходимо проводить анализ прямы и косвенным методом, рассчитывать показатели платежеспособности и ликвидности [10, с. 182].
Пубин В.Е. отмечает что анализ денежных потоков базируется на расчетах показателей достаточности денежных потоков и рентабельности денежных потоков. при этом автор отмечает, что горизонтальный и вертикальный анализ оттока денежных средств позволит наиболее точно определить проблемы в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности коммерческой организации [5, с. 174].
Таким образом, на наш взгляд данные методики по отдельности не позволяют получить общую картину эффективности управления денежными потоками организации . Только дополнив друг друга данные методики позволят руководству своевременно выявить проблемы в управлении денежными потоками и принять верные управленческие решения.
Таким образом анализ денежных потоков в данной выпускной квалификационной работе^ 100 будет проведен по сводной методике разных авторов и включать в себя следующие направления:
- Горизонтальный и вертикальный анализ притока денежных потоков по видам деятельности;
- Горизонтальный и вертикальный анализ оттока денежных потоков по видам деятельности;
- Анализ денежных потоков прямым методом;
- Анализ денежных потоков косвенным методом;
- Анализ показателей достаточности денежных потоков;
- Анализ показателей эффективности денежных средств.
При проведении горизонтального анализа притока и оттока денежных потоков будет проведено сравнении отчетных показателей с предыдущими в абсолютном выражении и с расчетом темпов роста. При этом наглядно будет видно по какой статья поступлений или платежей наблюдается наибольший рост, а по какой наибольшее снижении. В свою очередь это позволит организации принять своевременные верные управленческие решения [24]. Вертикальный анализ позволит определить удельный вес той или иной статьи в общем объеме денежных потоков.
Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности » [10, с. 179].
В современной практике для анализа применяется прямой и косвенный метод анализа. Исходным звеном является выручка, на основе которой вычисляется приток и отток денежных средств по направлениям деятельности и их величина на отчетную дату .
В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, а полученная с его использованием отчетность менее полезна« » [1, с. 215].
Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности
каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его я денежных средств.
В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производиться соответствующая корректировка величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.{ 126 17 {126
Данный метод базируется на изучении статей Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах и позволяет:
Подготовка Отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:
- расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;
- анализ Отчета о финансовых результатах и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;
- объединение полученных данных в Отчете о движении денежных средств .
Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В
долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. Недостатками метода
является высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователям, а также необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета.
Применение косвенного метода целесообразно только при использовании табличных процессоров. Основу финансового анализа движения денежных средств составляет расчёт коэффициентов, которыми освещается определённая сфера жизни предприятия» [6, с. 89].
На следующем этапе проводится анализ показателей достаточности денежных потоков и относительных показателей эффективности денежных средств.
В таблице 1 приведены расчёты и интерпретация показателей.
Таблица 1 - Показателей движения и достаточности денежных средств
Показатель Формула расчета
Среднедневный расход по текущей
деятельности, тыс. руб. (РДС ср. дн.)^ 13
Платежи по текущей деятельности /360(5)
Обеспеченность денежными средствами, дни
Среднегодовой остаток денежных средств / среднедневной расход. (6)
Интервал самофинансирования, дни^ 122 (ДС + КФВ)/ РДС ср.дн. (7) Достаточность ф50 денежного потока по текущей деятельности для
самофинансирования
ДДс = ЧДПт/ДПОт, (8) ЧДПт - чистый денежный поток по текущей деятельности, ДПОт - отток денежных средств по текущей деятельности
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для
погашения обязательств
ДДо = ЧДПт/ДПОт, (9) ЧДПт - чистый денежный
поток по ^130 текущей деятельности, ДПОф - отток
денежных средств по финансовой деятельности
Коэффициент ликвидности
совокупного денежного потока
Клдп = ДПП/ДПО, (10) ДПП - денежный приток,
ДПО - отток денежных средств Коэффициент ликвидности денежного потока от текущей деятельности
Клдпт = ДППт/ДПОт, (11) ДПП - денежный приток по текущей деятельности, ДПОт - отток денежных средств по текущей деятельности
Коэффициент эффективности совокупного денежного потока Кэф = В/ДПП, (12) В- Выручка Коэффициент достаточности чистого денежного потока
Кдчд = ЧДПт/(ЗК+Д+ДЗ), (13) ЧДПт - чистый денежный поток по текущей ЗК - выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам ДЗ - прирос запасов материальных оборотных активов Д- дивиденды выплаченные собственникам организации зажН период
Коэффициент реинвестирования^^ Кр = ЧДПид/ ЧДПтд, (14)
Коэффициент рентабельности притока денежных средств
Крп= ЧП/ДПП, (15) ЧП - чистая прибыль
Коэффициент рентабельности оттока денежных средств
Кро= = ЧП/ДПО, (16) ЧП - чистая прибыль,
Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности ш Крпт= ЧП/ДППт, (17)
Таким образом, применение разных методов анализа дает возможность вести управление денежными потоками в организации более эффективно и позволяет наглядно показать структуру денежных потоков. В условиях постоянного ужесточения конкуренции применение прямого и косвенного методов анализа отчетности для принятия управленческих решений является тем дополнительным фактором, который позволяет предприятию быть конкурентоспособным, получать прибыль и развиваться !
Управление денежными потоками представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности, а именно обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков; обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока предприятия » [16].
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:
обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия формирование необходимым отчетом; анализ денежных потоков предприятия в предыдущем периоде; оптимизация денежных потоков предприятия; планирование денежных потоков предприятия; обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия [27].
Оптимизация денежных потоков предприятия представляет собой процесс подбора таких форм их организации, которые учитывают специфику и индивидуальные особенности его бизнес-процессов.
Оптимизация потоков проводится в следующей последовательности: регулирование избыточности и дефицитности; оптимизация положительных и отрицательных потоков во времени;
максимизация чистого денежного потока«! .
Оптимизацию движения денежных средств на предприятии ®5 можно осуществить с помощью комплексного анализа, состоящего из пяти методов:
(рисунок 1)
Рисунок 1 - Методы комплексного анализа, используемые для оптимизации денежных потоков
Таким образом, данные методы являются основой для разработки программы оптимизации денежных потоков в следующих периодах, в т.ч. с целью финансового оздоровления организации .
По итогам проведённой в настоящей главе систематизации научнометодических и нормативно-правовых источников к подходам в определении денежных потоков можно дать авторское определение. Денежный поток определяет прибытие и расход денежных ресурсов, которые генерируются в ходе деятельности организации по различным видам деятельности, временным интервалам и подразделениям компании.
Денежные потоки организации представляют собой поступления и выплаты денежных средств, которые распределены по времени, обусловлены деятельностью454 компании. Классификация денежных потоков достаточно разнообразна. Основной является группировка денежных потоков в зависимости от видов деятельности на текущую, инвестиционную и финансовую.
На сегодняшний день существуют разнообразные методики анализа денежных потоков. Однако данные методики по отдельности не позволяют получить общую картину эффективности управления денежными потоками организации . Только дополнив друг друга данные методики позволят руководству своевременно выявить проблемы в управлении денежными потоками и принять верные управленческие решения.
Таким образом анализ денежных потоков в данной выпускной квалификационной работе будет проведен по сводной методике разных авторов и будет включать в себя следующие направления:
- Горизонтальный и вертикальный анализ притока денежных потоков по видам деятельности;
- Горизонтальный и вертикальный анализ оттока денежных потоков по видам деятельности;
- Анализ денежных потоков прямым методом;
- Анализ денежных потоков косвенным методом;
- Анализ показателей достаточности денежных потоков;
- Анапиз показателей эффективности денежных средств.
Таким образом, применение разных методов анализа дает возможность вести управление денежными потоками в организации более эффективно и позволяет наглядно показать структуру денежных потоков. В условиях постоянного ужесточения конкуренции применение прямого и косвенного методов анализа отчетности для принятия управленческих решений является тем дополнительным фактором, который позволяет предприятию быть конкурентоспособным, получать прибыль и развиваться
Управление денежными потоками представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности, а именно обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков; обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Оптимизация денежных потоков предприятия представляет собой процесс подбора таких форм их организации, которые учитывают отраслевую специфику и индивидуальные особенности его бизнес-процессов.
Список используемых источников
- Абдукаримов И. Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учеб. пособие. М.: НИЦ ИНФРА- М, 2019. 320 с.
- Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: учебник. М.: Омега- Л, 2015. - 451с.
- Бертонеш М. Управление денежными потоками: учеб. пособие.
- Джеймс К. Ван Хорн Основы финансового менеджмента. Часть 1 /
- Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:
- Жуков, П. Е. Управление денежными потоками. Практикум : учебное пособие / П.Е. Жуков. - Москва : ИНФРА-М, 2020. - 186 с.
- Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент: учебник. М.:
- Лукасевич, И. Я. Управление денежными потоками: учебник / И.Я. Лукасевич, П.Е. Жуков. - Москва : Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2020. - 184 с. - (Высшее образование: Бакалавриат). - ISBN 978-5-9558-0461-3. - Текст : электронный. - URL: https://znanium.com/catalog/product/1070325 (дата обращения: 18.02.2021)
- Савицкая Г В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: Инфра-М, 2020. 607 с
- Савицкая Г В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. М.: ИНФРА-М, 2019. 519 с.
- Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. М.: Инфра-М, 2020. 208 с.
- Щепкина Г Т Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: методические указания по выполнению курсовой работы. М.: МГИУ, 2019. 59 с.
- Щепкина Г Т Использование методов факторного анализа экономических показателей работы организации: методические указания. М.: МГИУ, 2019. 98 с.
- Антонов А.П. Денежный поток: описание сущности понятия //
- Басараб К.М. Направления оптимизации и повышение эффективности управления денежными потоками на предприятии // Скиф. 2017. No15. URL: https://cyberleninka.ru/artide/n/napravleniya-optimizatsii-i- povyshenie-effektivnosti-upravleniya-denezhnymi-potokami-na-predpriyatii (дата обращения: 18.02.2021).
- Василенко Е. Н. Совершенствование управления денежными потоками // Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, Экономические науки No5. 2017. с. 33-41.
- Великая Е.Г Стратегический потенциал и рентабельность организации // Вектор науки Тольяттинского Государственного Университета. 2017. No 2(17). С. 7-9.
- Долгова М. А. Проблемы в управлении денежными потоками // Международный научный журнал «Символ науки», No 12. 2017. с. 48-51.
- Жировов Д. А. Управление денежными потоками на предприятии // Социально-экономические и гуманитарные науки, No6 2018. с. 176-177.
- Королькова А.А., Шамрина И.В. Денежные потоки как фактор обеспечения финансовой стабильности организации // Ученые записки Тамбовского отделения РоСМУ 2019. No15. URL: https://cyberleninka.ru/artide/n/denezhnye-potoki-kak-faktor-obespecheniya- finansovoy-stabilnosti-organizatsii (дата обращения: 18.02.2021).
- Логинова Т. В. Денежные потоки организации и их отражение в российской и международной практике // Актуальные вопросы экономических наук: материалы II междунар. науч. конф. (г Уфа, апрель 2016 г). Уфа: Лето, 2016. С.62-65.
- Лобкова С. Д. Сравнительная характеристика подходов к определению понятия «денежные потоки предприятия» // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2018. № 4 [Электронный ресурс].
СПб.: Питер, 2016. 305 с.
Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович - М.: Книга по Требованию, 2018. - 610 с. ISBN 978-5-8853-5177-5. Часть 1. ISBN 978-5-8853-5177-5.
учебник. М.: ИНФРА-М, 2020. 336 с.
Финансы и статистика, 2016. 768 с.
23
Инновационная наука. 2017. N01-1. URL:
https://cyberleninka.rU/artide/n/denezhnyy-potok-opisanie-suschnosti-ponyatiya (дата обращения: 15.02.2021)
24