Курсовик1
Корзина 0 0 руб.

Работаем круглосуточно

Доступные
способы
оплаты

Свыше
1 500+
товаров

Каталог товаров

Финансовая политика предприятия. Управление финансами лесопромышленного комплекса

В наличии
10 руб. 500 руб.
Экономия: 490 руб. (-98%)

Скачать за курсовую работу на тему Финансовая политика предприятия. Управление финансами лесопромышленного комплекса

После нажатия кнопки В Корзину нажмите корзину внизу экрана, в случае возникновения вопросов свяжитесь с администрацией заполнив форму


Содержание

Введение.....................................................................................................................................3

1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия.....................................................................................................................................5

1.1 Сущность финансовой политики предприятия.....................................................................................................................................5

1.2 Особенности формирования финансовой политики.....................................................................................................................................13

1.3 Методы формирования и управление финансовой политики.....................................................................................................................................17

2. Финансовая политика предприятия лесопромышленного комплекса.....................................................................................................................................22

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия.....................................................................................................................................22

2.2 Анализ экономических показателей предприятия.....................................................................................................................................24

2.3 Анализ финансового состояния и осуществления финансовой политики предприятия.....................................................................................................................................30

Заключение.....................................................................................................................................42

Список использованных источников.....................................................................................................................................44

Введение

Актуальность темы заключается в том, что финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и задач.

Построение финансовой политики побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах.

Основы финансовой политики едины как для краткосрочного, так и для долгосрочного периодов. Во многих случаях отличия в методах долгосрочной и краткосрочной политик состоят лишь в том, какой период – долгосрочный или краткосрочный – заложен в расчеты, определяющие финансовую политику. Поэтому краткосрочную и долгосрочную политики мы будем рассматривать единым блоком в комплексе с выделением особенностей в долгосрочном и краткосрочном направлениях.

При построении и проведении финансовой политики используются методы управленческого учета, экономического анализа, финансового менеджмента.

Тема приобретает актуальность в условиях специфики российской экономики, поскольку в последние годы политика правительства направлена на стимулирование развития и поддержку бизнеса.

Цель данной работы разработка проекта финансовой политики на примере предприятия лесопромышленного комплекса.

Объект исследования – ООО «Экспоцентр» .

Предмет исследования – теория и практика финансовой политики.

Основные задачи исследования:

1) Рассмотреть теоретические основы финансовой политики предприятия

2) Провести анализ современного состояния осуществления финансовой политики ООО «Экспоцентр»

При написании работы были использованы следующие источники:

-бухгалтерский баланс;

-отчет о финансовых результатах.

Методологическую базу исследования составили комплексный, системный методы познания.

Структура работы обусловлена целями и задачами исследования и состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.

1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия

1.1 Сущность финансовой политики предприятия

Финансовая политика – мероприятия государства по организации и использованию финансов для осуществления своих функций; система форм и методов мобилизации финансовых ресурсов, их распределения между социальными группами населения, отраслями деятельности и регионами страны, финансовое законодательство, регулирование доходов и расходов, формирование и исполнение государственного бюджета, налоговое регулирование, управление денежным обращением, воздействие на курс национальной валюты, структура государственных доходов и расходов. [3]

Исходя из данного определения, а также сопоставив возможные цели создания компании как таковой можно сделать вывод о том, что финансовая политика компании – это прежде всего разработанные мероприятия компании (как внешние, так и внутренние), направленные на эффективное использование средств для достижения целей, ради которых компания осуществляет свою деятельность.

Финансовая политика – это документ, отражающий принципы и подходы к осуществлению финансовой деятельности предприятия [41, с. 3].

В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по контрольным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

Главной целью финансовой политики компании является наиболее полное и эффективное использование и наращивание ее финансового потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.

В узком смысле финансовая политика компании заключается в максимизации доходов и минимизации расходов.

Сущность явления отражается в его функциях. В этой связи, вопросы определения функций финансовой политики предприятия являются первостепенными при ее разработке. Разные авторы формулируют разные функции финансовой политики.

Так, Ю.В. Мардаровская, рассматривая проявление сущности финансовой политики предприятия, заметила, что «финансовая политика дает ответы на вопросы:

− Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?

− Как в конкурентных финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?

− Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?

− Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, используя финансовые инструменты?

− Как и какими критериями можно проконтролировать достижение поставленных целей? [24, с. 12].

Сформулированные вопросы позволяют сделать выводы о реализации финансовой политикой функций обеспечения формирования и функционирования эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Более четко функции финансовой политики предприятия сформулировал Трофимов Ю.И. Он выделил и обосновал следующие функции финансовой политики предприятия:

− функция согласования интересов субъектов деятельности предприятия;

− функция взаимоувязки направлений деятельности в области финансов;

− нормативно-определяющая функция [35, с. 8].

Функция согласования интересов субъектов деятельности предприятия, по мнению автора, предполагает, что с деятельностью предприятия связано множество групп лиц, интересы которых во многом противоречивы и разнонаправлены.

Во-первых, различные субъекты ориентируются на получение определенных выгод, которые противоречат интересам других лиц.

Во-вторых, по-разному оценивается риск теми или иными лицами.

В-третьих, разные группы по-своему видят временные горизонты достижения финансовых результатов. Игнорирование же интересов той или иной группы в пользу другой может привести к определенным нежелательным последствиям. По мнению Трофимова Ю.И., только финансовая политика может и должна обеспечить согласование этих интересов таким образом, чтобы достичь наиболее благоприятных финансовых последствий для предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе.

Функция взаимоувязки направлений деятельности в области финансов заключается в том, что финансовая политика для достижения поставленных целей предприятия призвана обеспечить оптимальное сочетание и согласование отдельных направлений между собой. Так, например, политика в области управления оборотным капиталом должна быть согласована с политикой в области формирования прибыли.

Нормативно-определяющая функция предполагает формирование определенных финансовых нормативов применительно к отдельным направлениям финансовой политики. Указанные нормативы призваны внести ряд ограничений при принятии финансово-управленческих решений. Они являются надежной базой для контроля последующей реализации финансовой политики [35, с. 12].

К основным функциям финансовой политики, по мнению Е.П. Коптевой, можно отнести:

1) идеологическую;

2) синергетическую;

3) функцию согласования интересов;

4) функцию оптимизации использования ресурсов;

5) функцию интеграции;

6) организационную;

7) контрольную;

8) функцию формирования условий для реализации финансового менеджмента [21, с. 33].

Идеологическая функция проявляется в том, что в основе формирования и реализации финансовой лежит стоимостная идеология, отражающая необходимость формирования системы управления финансами и предприятия в целом на основе стоимостных ориентиров. Формирование идеологии управления финансами позволяет более четко видеть цели и формировать механизмы их достижения.

Синергетическая функция финансовой политики заключается в том, что благодаря разработке и реализации финансовой политики предприятия возникает возможность интерференции краткосрочных и долгосрочных аспектов деятельности предприятия, что дает возможность возникновения синергетического эффекта, позволяющего эффективно использовать имеющиеся в распоряжении предприятия инструменты и механизмы.

Функция согласования интересов выражается в том, что концепция управления стоимостью в рамках финансовой политики строится на основе согласования интересов всех субъектов системы управления финансами предприятия.

Функция оптимизации использования ресурсов предприятия проявляется в том, что реализация финансовой политики включает в себя формирование модели оптимального движения и использования ресурсов с целью максимизации стоимости бизнеса.

Функция интеграции проявляется таким образом, что благодаря эффективной организации финансовой политики обеспечивается полная интеграция системы управления финансами в общую финансовую систему региона и страны, так как в финансовой политике предприятия находят свое отражение тенденции, происходящие во внешней среде предприятия.

Организационная функция проявляется в формировании условий и принципов процесса управления стоимостью на предприятии, которые напрямую зависят от положений финансовой политики.

Контрольная функция финансовой политики проявляется в организации контроля за достижением поставленных целей в рамках разработанной идеологии.

Функция формирования условий для реализации финансового менеджмента предполагает, что сформулированные направления финансовой политики обеспечат возможность построения эффективной системы управления финансами [21, с. 35].

Таким образом, выделенные функции финансовой политики предприятия позволят построить эффективную систему управления его финансовой деятельностью.

Финансовая политика компании включает в себя такие элементы как учетная политика, налоговая политика, политика управления инвестициями, бизнес-план компании, включающий множество значительных аспектов (ценовая политика, амортизационная политика, кредитная политика, политика управления инвестициями и т.д.).

Именно поэтому финансовая политика компании просто не может быть единой для многих других компаний. Она не может быть единой даже для однотипных компаний, т.к. помимо отличающихся целей и задач каждой, имеется миссия, которую имеет каждая.

К примеру, если рассматривать деятельность агентства авиационных компаний, целью которой является продажа билетов и оказание туристических услуг, то:

– безусловно, в данной компании финансовая политика будет направлена на создание филиалов в различных городах в зависимости от сегмента рынка;

– компания будет стремиться к различному роду сотрудничества (к примеру, стать членом международной ассоциации воздушного транспорта, стать членом транспортно клиринговой палаты главной целью которой является – обеспечение расчетов по выручке между агентствами и авиаперевозчиками в условиях перехода на рыночные методы хозяйствования [5]);

– мероприятия по анализу спроса на услуги, складывающегося на рынке;

– компания будет предусматривать в своей деятельности льготную политику, различные подходы к предоставлению скидок.

Судя по возможным масштабам деятельности, данная авиационная компания может иметь организационную правовую форму в виде ОАО (открытого акционерного общества). Соответственно с этим, высшим органом управления будет общее собрание акционеров, которое и будет решать вопросы, касающиеся распределения прибыли, а также утверждения годовой отчетности, также может быть предусмотрена социальная ответственность.

Если же рассматривать производственный кооператив, к примеру, направление деятельности которого будет являться – инженерно-строительные изыскания трасс для газоснабжения некоторых населенных пунктов, поиски месторождения полезных ископаемых, то:

– финансовая политика данной фирмы будет направлена на разработку собственными специалистами географической информационной системы с последующей государственной регистрацией в Федеральной службе по интеллектуальной собственности (Роспатент), на разработку по инженерно-строительным изысканиям, на разработку по картографии;

– на содействие в предоставлении услуг для государственных и муниципальных органов;

– на поиск добросовестных поставщиков сложно-технического оборудования;

– на обеспечение достаточно высокого уровня специалистов;

– внедрение прогрессивных технологий, инструментов;

– разработка мероприятий к определению сроков полезного использования имущества, подлежащего амортизации, определения метода для начисления амортизации как для бухгалтерского, так и для налогового учета.

Если же рассматривать агентство недвижимости, которое может осуществлять операции с недвижимостью (строительство, продажа, покупка, обмен, оценка и т.д.), то финансовой политикой в данном виде деятельности может быть предусмотрено:

– строительство и реализация жилья различного класс в зависимости от сегмента (например панельное индустриальное домостроение);

– запуск различных ипотечных программ (также например при содействии с Правительством Москвы, банками);

– создание собственной службы эксплуатации жилых домов;

– выход на международный финансовый рынок, размещение акций на биржах;

– наращивание промышленного потенциала, ввод в эксплуатацию заводов;

– получение государственных гарантий Правительства РФ;

– разработка мероприятий по проектированию;

– программы социальной ответственности [41, с. 154].

Итак, рассмотрев данный вопрос, можно сделать вывод о том, что финансовая политика компании должна разрабатываться на весь период ее деятельности. Также, в зависимости от воздействий рыночной среды она может меняться, дополняться, но следовать одному принципу – миссии, ради которой создана компания.

Само формирование данной финансовой политики компании несет некоторое количество этапов. Количество таких этапов и определяется видом деятельности компании, а также с необходимостью решения отдельных проблем. Что касается самой разработки финансовой политики, то компания должна определиться с вопросом о том, будет ли она сама этим заниматься, или же обратиться к специализирующимся в этой области фирмам.

Деятельность компании будет характеризовать сам стиль, методы, мероприятия как в зависимости от рисков, так и в зависимости от принимаемых управленческих решений. Огромное значение будет уделяться законным способам снижения и оптимизации налогообложения.

Неудивительно, что политика налогового планирования разрабатывается на начальном этапе учреждения компании уже с учетом особенностей специфики, нормативно-правовой базы, организационно-правовой формы, и сферы деятельности.

К примеру, можно не избегать различных финансовых рисков и тем самым отказываться проводить мероприятия, связанные со снижением рисков, посредством отказа от операций, связанных с высокой долей рисков. Но в данном случае могут возникнуть иные обстоятельства, которые могут вызвать осложнения в деятельности компании в целом.

Но даже при обеспечении высокой безопасности компании есть вероятность недостижения конечных высоких результатов. В противовес этому будет стоять вопрос стабильности компании.

1.2 Особенности формирования финансовой политики

финансовый политика краткосрочный

Выделяют краткосрочную и долгосрочную финансовую политику.

Краткосрочная финансовая политика реализуется через текущую финансовую деятельность в разрезеосновных направлений оперативного управления финансовой деятельности предприятия и обеспечивает взаимодействие финансовой стратегии и тактики. Предприятия с разработанной краткосрочной финансовой политикой оказываются, в конечном счете, лучше подготовленными к работе на рынке к резко изменяющимся экономическим условиям и в конечном итоге являются более конкурентоспособными.

Краткосрочная финансовая политика включает:

– учетную и налоговую политики;

– политику управления оборотным капиталом;

– амортизационную политику;

– кредитную политику;

– ценовую политику.

Таблица 1 – Круг решаемых проблем в процессе финансового планирования

Составляющие стратегии

Круг решаемых стратегических проблем

Стратегия формирования финансовых ресурсов

Обеспечение возрастания потенциала формирования финансовых ресурсов предприятия из внутренних источников. Обеспечение достаточного доступа к внешним источникам Оптимизация структуры формирования финансовых ресурсов предприятия по критерию стоимости

Инвестиционная стратегия

Обеспечение необходимой пропорциональности распределения финансовых ресурсов по направлениям инвестирования, стратегическим зонам хозяйствования, стратегическим хозяйственным единицам

Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия

Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия Обеспечение достаточной финансовой устойчивости; Нейтрализация возможных негативных последствий финансовых рисков предприятия Осуществление необходимых мер финансовой санации предприятия при угрозе его банкротства

Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия

Обеспечение высокого уровня квалификации финансовых менеджеров Формирование достаточной информационной базы для разработки альтернативных финансовых решений по развитию предприятия Внедрение и эффективное использование технических средств управления финансовой деятельностью, прогрессивных финансовых технологий и инструментов. Разработка эффективной организационной структуры управления финансовой деятельностью. Обеспечение высокого уровня организационной культуры финансовых менеджеров.

В табл. 2 систематизирован круг вопросов, традиционно раскрываемых финансовой политикой.

Таблица 2 – Содержание финансовой политики предприятия

Направление политики

Содержание

Дивидендная политика

1. Принципы и правила выплаты дивидендов

2. Норма распределения чистой прибыли на дивиденды

3. Вид дивидендных выплат (остаточная политика дивидендных выплат; политика стабильного размера дивидендных выплат и т.п.)

4. Форма выплаты дивидендов

Инвестиционная политика

1. Принципы и правила инвестиционной деятельности

2. Приоритетные направления инвестирования

3. Требования к эффективности и риску инвестиционных проектов

Учетная политика

Принципы и правила ведения бухгалтерского учета;

Порядок отражения в учете приобретения материалов;

Метод оценки материально-производственных запасов отпущенных в производство;

Способ начисления амортизации;

Виды создаваемых резервов;

Порядок учета затрат на производство и формирования финансового результата и т.д.

Направление политики

Содержание

Амортизационная политика

Принципы и правила разработки амортизационной политики;

Метод начисления амортизации для налогового и бухгалтерского учета;

Подход к определению сроков полезного использования амортизируемого имущества;

Определение целесообразности переоценки амортизируемого имущества;

Определение возможности использования поправочных коэффициентов к нормам амортизации;

Лимит отнесения объектов к амортизируемому имуществу

Ценовая политика

Принципы и правила формирования цен на продаваемую продукцию, работы, услуги

Характеристика эластичности спроса, сложившегося на рынке продукции

Подходы к определению уровня прибыли в цене продукции

Подходы к предоставлению скидок с цены

Политика управления текущими активами и пассивами

1. Принципы и правила управления текущими активами и пассивами

2. Подход к формированию запасов сырья и материалов

3. Подход к формированию запасов готовой продукции на складе

4. Подход к определению минимально-необходимого остатка денежных средств и их эквивалентов

5. Предпочтения в выборе источников финансирования

6. Критерии выбора между получением отсрочки платежа и скидки с цены материалов

Кредитная политика

1. Принципы и правила предоставления отсрочек платежа

2. Стандарты покупателей, которым предоставляется отсрочка платежа.

3. Подходы к определению отсрочки платежа

Долгосрочная финансовая политика, как правило, состоит из дивидендной политики и инвестиционной политики.

В стратегическом финансовом менеджменте выделяют три типа финансовой политики предприятия – агрессивный, умеренный и консервативный.

Агрессивный тип финансовой политики – стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков.

Для агрессивной финансовой политики характерно:

– использование политики стабильного уровня дивидендов или постоянного возрастания размера дивидендов;

– осуществление инвестиций в высокодоходные, но и высокорисковые проекты;

– установление цен на продукцию ниже рыночных с целью стимулирования спроса на продукцию;

– применение метода ускоренной амортизации имущества;

– текущие активы финансируются за счет текущих обязательств;

– поддержание широкого ассортимента продукции и больших запасов на складах;

– активное предоставление отсрочек платежа.

Консервативный тип финансовой политики характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не может обеспечить достаточно высоких конечных финансовых результатов деятельности.

Для консервативного типа финансовой политики характерно:

– использование остаточной политики дивидендных выплат;

– осуществление инвестиций в низкорисковые, но и низкодоходные проекты;

– применение линейного метода амортизации имущества;

– установление среднерыночных цен;

– финансирование текущих активов преимущественно за счет собственных и долгосрочных источников;

– поддержание запасов готовой продукции на минимальном уровне;

– небольшие сроки предоставляемых отсрочек платежа.

Умеренный тип финансовой политики характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. Данный тип финансовой политики основан на компромиссе между риском потери ликвидности и доходностью.

Финансовая политика акционерного общества разрабатывается финансово-экономической службой и Советом директоров.

Собранием акционеров принимаются решения, касаемые некоторых вопросов долгосрочной финансовой политики, в частности:

– реорганизация предприятия;

– приобретение обществом размещенных акций;

– участие в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

– одобрение крупных сделок;

– решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

– размер выплаты дивиденда;

– увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим Федеральным законом увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества.

1.3 Методы формирования и управление финансовой политики

Рассмотрим содержание основных методов формирования финансовой политики предприятия.

Финансовый анализ. Для принятия правильных экономически обоснованных управленческих решений на перспективу большое значение придается анализу финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости, диагностике и прогнозированию возможного банкротства, деловой активности, рентабельности.

Важнейшим инструментом регулирования финансовой политики является операционный анализ, изучающий зависимости финансовых результатов от издержек и объемов производства и реализации.

Текущее регулирование финансовой политики обеспечивается с помощью оперативного анализа. Оперативный анализ проводят на основании данных текущего учета, первичной документации, информации, полученной из средств связи, устно и т.д. Его могут осуществить за любой временной отрезок, а также в режиме реального времени с помощью глобальных информационных сетей.

Важной задачей финансовой политики является оптимизация финансовых процессов. Их теоретической основой являются методы исследования операций.

В условиях неопределенности важнейшими являются эвристические методы, представляющие неформализованные способы решения экономических задач на основе интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок и т.д.

Экспертные методы заключаются в интуитивно-логическом анализе исследуемой ситуации с количественными или порядковыми оценками процессов и явлений и формальной обработкой результатов экспертизы. Обычно такие методы реализуются путем опроса группы специалистов (возможно, посредством заполнения специальных анкет). Получаемое в результате обработки обобщенное мнение экспертов принимается как решение проблемы.

Технический анализ. Для разработки и проведения внешней политики на финансовых рынках используют так называемый технический анализ. Технический анализ – это метод прогнозирования цен с помощью графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Большое значение в формировании финансовой политики предприятия является аналитическая работа. Содержанием аналитической деятельности является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого хозяйствующего субъекта в целях принятия оптимальных управленческих решений. По содержанию выполняемых расчетов различают комплексный экономический анализ, технико-экономический анализ, социально-экономический анализ, экономико-правовой анализ, экономико-экологический анализ, аудиторский анализ.

По роли в управлении выделяют:

– управленческий (внутренний) анализ (анализ деятельности предприятия с экономической, финансовой и технической стороны по данным внутреннего учета)

– финансовый (внешний) анализ (анализ деятельности предприятия с финансовой стороны по данным бухгалтерской отчетности).

Методы экономического анализа классифицируются на формализованные и неформализованные.

В основе формализованных методов лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. К данной группе относятся следующие методы:

– горизонтальный (анализ динамики путем сравнения значений показателей со значением предыдущего периода);

– вертикальный (определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом);

– трендовый анализ (сравнение значения показателя с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателей);

– сравнительный (анализ показателей по отдельным подразделениям фирмы, а также анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями);

– факторный (анализ влияния отдельных факторов на показатели с помощью детерминированных и стохастических приемов исследований).

Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относят метод экспертных оценок, метод сценариев, психологические методы. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция и опыт специалистов.

Важной частью экономического анализа является оценка финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оценка финансового состояния традиционно осуществляется по следующим направлениям:

– общая характеристика финансовых составляющих предприятия;

– анализ финансовой устойчивости предприятия;

– анализ платежеспособности и ликвидности;

– анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В наиболее общем случае, чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости

, (1)

где СК – собственный капитал, р.;

ЗК – заемный капитал, р.;

К – капитал предприятия, р.

Желательно, чтобы значение данного коэффициента было меньше единицы.

Коэффициент автономии

. (2)

В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5.

3. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВА, (3)

где ВА – внеоборотные активы, р.

Предприятие считается финансово устойчивым при положительной величине собственных оборотных средств. Если собственных оборотных средств больше запасов, то предприятие считается абсолютно финансово устойчивым.

Таблица 3 – Ключевые показатели оценки эффективности использования ресурсов

Группы ресурсов

Показатели, рост которых отражает повышение эффективности. Схема расчета:

Показатели, рост которых отражает снижение эффективности использования ресурсов

объем продукции / затраты ресурса

прибыль / затраты ресурса

Основные фонды

Фондоотдача

Рентабельность основных фондов

Фондоемкость

Оборотные средства

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Рентабельность оборотных средств

Длительность оборота Коэффициент загрузки

Материальные ресурсы

Материалоотдача

Материалоемкость

Трудовые ресурсы

Выработка

Трудоемкость

Совокупные ресурсы

Коэффициент оборачиваемости активов

Рентабельность активов (капитала)

-

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

При анализе ликвидности рассчитывают коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления оборотных активов на краткосрочные обязательства предприятия. Значение данного показателя должно быть более двух. Это указывает на то, что для поддержания ликвидности не более половины оборотных активов должно покрываться краткосрочными обязательствами предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается путем деления абсолютно ликвидных активов на краткосрочные обязательства. Нормативное значение данного коэффициента – не менее 0,2.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности определяется путем деления абсолютно и быстро реализуемых активов на краткосрочные обязательства. Минимальное нормативное значение данного коэффициента – 1.

Особое внимание необходимо уделять оценке эффективности использования ресурсов предприятия. Традиционно в отечественной практике эффективность оценивается путем соотношения затрат и результатов (табл. 3).

Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность использования ресурсов путем соотношения прибыли и величины ресурсов.

Анализ деловой активности предприятия предусматривает расчет и оценку показателей фондоотдачи, производительности труда, коэффициентов оборачиваемости. Чем выше значения данных показателей, тем выше деловая активность предприятия.

2. Финансовая политика предприятия лесопромышленного комплекса

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «Экспоцентр» относится к числу предприятий, занимающихся продажей мебели для офиса и дома. В 2001 году предприятие было зарегистрировано в г.Тольятти. Были заключены договора на поставку мебели с ведущими российскими и иностранными производителями, а также с местными цехами по производству корпусной мебели и мебели на металлокаркасе.

Форма собственности частная. Основным видом деятельности ООО «Экспоцентр» является реализация офисной мебели для предприятий Самарской области. Спектр поставляемых товаров очень широк:

Офисная мебель (кабинеты президентского уровня, кабинеты руководителей среднего звена, кабинеты руководителей эконом- класса, кресла и стулья, мебель для персонала.

Специализированная мебель и оборудование для банков, гостиниц, кафе, ресторанов, образовательных учреждений.

Мебель для кинотеатров, конференц-залов, зон ожиданий, складских и архивных помещений.

Металлическая мебель и сейфы.

Мягкая мебель

Мебель для дома

Юридический адрес: РФ, 445010, Самарская область, г. Тольятти, Центральный район, ул. 9 Парковый проезд, д. 10.

ООО «Экспоцентр» является одним из крупных предприятий в г.Тольятти по продаже офисной мебели. Основными конкурентами являются федеральные сети «Дефо» и «Соло», а также ряд местных компаний.

Компания имеет выставочную экспозицию, которая представлена преимущественно кабинетами элит-категории, итальянскими креслами для руководителей. Также имеется склад по адресу: ул Базовая, 12 (так называемые «склады на Ларина»), который используется для временного хранения товара, приобретенного клиентами до момента его поставки.

Продажи ведутся из торгового зала, но предпочтение отдается корпоративным продажам.

Рисунок 1. Структура управления

Диагностика кризисного предприятия.

Реализация политики антикризисного управления предприятия предусматривает следующие основные направления:

1. Осуществление мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия;

3. Исследование основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия;

4. Создание и реализация плана антикризисного управления.

Финансовое состояние, как известно, - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов компании. Оно дает характеристику ее финансовой конкурентоспособности. Поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов в условиях рыночной экономики всегда сопровождается образованием и расходованием денежных средств, картина финансового состояния предприятия отражает все стороны его деятельности, является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности, определяет уровень конкурентоспособности предприятия. Таким образом именно финансовый анализ необходимо использовать при разработке методики антикризисного управления.

2.2 Анализ экономических показателей предприятия

Эффективное функционирование ООО «Экспоцентр» требует экономически обоснованного управления его деятельностью, которое базируется на анализе текущей финансово-хозяйственной деятельности, исходной информацией для выполнения анализа явилась бухгалтерская отчетность ООО «Экспоцентр» за 2018–2020 гг.

Основные экономические показатели ООО «Экспоцентр» представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Основные экономические показатели ООО «Север»

Наименование

Абсолютные значения, тыс. руб.

% изм. 2020 к 2019

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Выручка (нетто) от товаров (продукции, работ, услуг)

60733

97363

125209

206,2

Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)

41679

74042

97119

233,0

Валовая прибыль

19054

23321

28090

147,4

Прибыль от продаж

8758

10028

10631

121,4

Прибыль (убыток) до налогообложения

8222

8705

7879

95,8

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

1716

2055

1937

100,2

Чистая прибыль

6444

6647

5942

92,2

Отчет о прибылях и убытках отражает такие важные показатели, как:

1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг), которая увеличивается по сравнению с 2018 годом на 106,2%, что говорит о росте объема продаж.

2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) увеличивается на 133% и это негативный момент, т.к. темпы роста себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки от продаж.

3. Валовая прибыль в 2020 году увеличивается на 47,4% и это является положительным моментом, т.к. у предприятия появляется больше средств для своего развития и совершенствования.

4. Чистая прибыль имеет тенденцию к сокращению на 7,8%, что является негативным моментом, т.к. это свидетельствует об увеличении расходов предприятия.

Оценка финансово-экономического состояния предприятия начинается с визуального знакомства с балансом – брутто (форма №1 официальной бухгалтерской отчетности). Если же бухгалтерский баланс освобожден от малозначимых и регулирующих статей, то получается аналитический баланс предприятия (см. табл. 5 и 6).

Таблица 5 – Аналитический баланс предприятия (активов)

Наименование

2018 год

2019 год

2020 год

состав,

тыс. руб.

структура, %

состав,

тыс. руб.

структура, %

состав,

тыс. руб.

структура,

%

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

15035

23,3

16715

23,2

16021

21,0

Незавершонное строительство

1634

2,4

3134

4,5

3041

3,9

Долгосрочные финанс. вложения

-

-

-

-

-

-

Итого по разделу I

16669

25,7

19849

27,7

19062

24,9

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

13393

19,9

13866

19,2

14262

18,7

в т.ч. сырье, материалы…

5430

8,1

3569

4,9

4285

5,6

НДС по приобретенным ценностям

1630

2,4

1168

1,6

383

-

Дебиторская задолженность (долгосрочная)

-

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность(краткосрочная)

34550

51,3

36277

50,3

41825

54,8

Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

20

-

369

0,5

20

-

Денежные средства

816

1,2

581

0,8

729

1,0

Прочие оборотные средства

227

-

-

-

-

-

Итого по разделу II

50636

74,3

52261

72,3

57219

75,1

Баланс по активу

67305

100%

72110

100%

76281

100%

Таблица 6 – Аналитический баланс предприятия (пассив)

Наименование

2018 год

2019 год

2020 год

состав,

тыс. руб.

структура, %

состав,

тыс. руб.

структура, %

состав,

тыс. руб.

структура, %

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

90

0,2

91

0,2

91

0,1

Добавочный капитал

93

0,2

93

0,2

93

0,1

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль прошлых лет

-

-

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль отчетного года

23641

35,1

27232

37,8

25075

32,9

Итого по разделуIII

23824

35,5

27416

38,2

25259

33,1

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

63

0,1

10323

14,3

11659

15,3

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Займы и кредиты

5007

7,4

5

-

2

-

Кредиторская задолженность

38411

57,0

34366

47,7

39361

51,6

Прочие обязательства краткосрочного свойства

-

-

-

-

-

-

Итого по разделу V

43418

64,5

34371

47,7

39363

51,6

Баланс по пассиву

67305

100%

72110

100%

76281

100%

При анализе бухгалтерского баланса было выявлено, что валюта баланса имеет повышательную тенденцию, этим самым достигается рост имущественного потенциала предприятия, обеспечивающего увеличение его финансовых результатов. Так, в 2018 году валюта баланса составляла 67305 тыс. руб., а в 2020 году увеличилась до 76281 тыс. руб.

Наибольшую долю в активах предприятия в 2018–2020 гг. занимают оборотные активы, и их доля в среднем составляет 74%.

Наибольший удельный вес в структуре актива на протяжении всего анализируемого периода занимает дебиторская задолженность, и ее доля составляет 54,8% в 2020 году.

Положительным моментом является то, что вся дебиторская задолженность носит краткосрочный характер, достигается паритет дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью, и при незначительном превышении дебиторской задолженности над кредиторской, свидетельствует о способности предприятия при ее мобилизации полностью выполнить обязательства перед кредиторами.

Денежные средства в структуре баланса не значительны и в 2020 году их доля составляет 1%.

Основные средства увеличиваются в 2020 году по сравнению с 2018 годом на 986 тыс. руб., что свидетельствует о приобретении нового оборудования, которое позволяет производить более качественную продукцию с наименьшими затратами.

В пассиве баланса наблюдается значительный рост долгосрочных обязательств в 2020 году по сравнению с 2018 годом на 11596 тыс. руб., что увеличивает долю перманентного капитала, но при этом возрастают финансовые издержки по обслуживанию долга (сумма банковских процентов). Увеличение долгосрочных кредитов обусловлено тем, что предприятие начинает строительство дополнительных цехов для более качественной работы.

Краткосрочные займы и кредиты снижаются с 5007 тыс. руб. в 2018 г. до 2 тыс. руб. в 2020 г., что свидетельствует о независимости предприятия от краткосрочных кредитов.

Кредиторская задолженность увеличивается в 2020 году по сравнению с 2018 годом на 950 тыс. руб. и доля кредиторской задолженности в структуре пассива баланса занимает 57% и 52% в 2018 и 2020 гг. соответственно, что увеличивает неплатежеспособность предприятия.

В собственных источниках финансирования преобладает нераспределенная прибыль отчетного периода, так в 2020 году ее доля составила 32%.

Наиболее распространенным способом определения потенциальной платежеспособности предприятия является анализ и оценка ликвидности его баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств платежного свойства. Актив баланса группируют по степени ликвидности в порядке ее убывания; пассив – по срочности погашения обязательств в порядке возрастания сроков.

Процедура анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия можно подразделить на 4 группы табл. 7 :

- наиболее ликвидные активы;

- быстрореализуемые активы;

- труднореализуемые активы.

Таблица 7 – Группировка активов

Группа

Наименование

Состав, тыс. руб.

Структура, %

1

2

3

4

А1

Наиболее ликвидные активы стр. 1250 + 1240

749

1,0

А2

Быстро реализуемые активы стр. 1230

41825

54,8

А3

Медленно реализуемые активы стр. 1210 + 1220 + 1260 – 12605

14645

19,2

А4

Трудно реализуемые активы стр. 1100

19062

25,0

ИТОГО АКТИВЫ

76281

100%

Из данных, представленных на таблице 7 видно, что наибольшую долю составляют быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность), так, в 2020 году они составляют 54,8%.

Далее идут труднореализуемые активы 25,0%; медленно реализуемые активы 19,2% и наиболее ликвидные активы (денежная наличность, которая может быть использована для выполнения текущих расчетов немедленно) 1,0%.

Группировка пассивов

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты табл. 8:

- наиболее срочные пассивы;

- краткосрочные пассивы;

- долгосрочные пассивы;

- устойчивые пассивы.

Таблица 8 – Группировка пассивов

Группа

Наименование

Состав, тыс. руб.

Структура, %

П1

Наиболее срочные обязательства стр. 1520

39361

51,6

П2

Краткосрочные пассивы стр. 1510 + 1540 + 1550

2

-

П3

Долгосрочные пассивы стр. 1400

11659

15,3

П4

Постоянные пассивы стр. 1300

25259

33,1

ИТОГО ПАССИВЫ

76281

100%

Исходя из данных таблицы 8 можно сделать вывод, что наибольшую долю в пассивах составляют наиболее срочные пассивы, в 2020 году их доля составляла 51,6%. Далее идут устойчивые пассивы 33,1% и долгосрочные пассивы 15,3%. Доля краткосрочных пассивов незначительна.

Путем сопоставления соответствующих групп статей баланса по активу и пассиву оценивается ликвидность баланса предприятия.

На предприятии наиболее срочные долговые обязательства (кредиторская задолженность) превышают наличные денежные средства, это снижает финансовую устойчивость и повышает риск неплатежеспособности предприятия. По всем остальным группам статей баланса по активу и пассиву соблюдается заданное неравенство.

Таким образом, баланс предприятия ООО «Экспоцентр» нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. наблюдается платежный недостаток по группе А1, следовательно предприятию необходимо проводить мероприятия по повышению показателей по группе А1 и снижению показателей группы А2.

2.3 Анализ финансового состояния и осуществления финансовой политики предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприят производится по нескольким группам показателей.

Для начала проведем сценку имущественного потенциала табл. 9

При оценке имущественного потенциала предприятия видно, что доля основных средств в имуществе предприятия сокращается и составляет в 2018 году 23,3%, в 2020 году 21%.

Доля же оборотных средств увеличивается с 74,3% в 2018 году до 75,1% в 2020 году, это является отрицательным моментом, т.к. увеличение доли оборотных средств происходит за счет увеличения дебиторской задолженности.

Таблица 9 – Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия

Наименование

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Доля основных средств в имуществе предприятия

0,233

0,232

0,210

Доля оборотных средств в имуществе предприятия

0,743

0,725

0,751

Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство)

0,024

0,045

0,039

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия

0,0

0,005

0,0

Доля незавершенного строительства увеличивается, т.к. предприятие в 2020 году начинает строить новый цех, столовую, чтобы обеспечить своих работников горячими обедами. Так, в 2018 году доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство) составляет 0,024, а в 2020 году – 0,039. Этот момент является положительным, т.к. с увеличением долгосрочного строительства увеличиваются и долгосрочные займы и кредиты.

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия на протяжении всего анализируемого периода незначителен и это свидетельствует о том, что у предприятия нет свободных денежных средств, которые они могли бы выгодно вложить.

При оценке состояния основных средств предприятия наиболее характерным был признан коэффициент инвестирования и индекс постоянного актива.

Таблица 10 – Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

2018 г

2019 г.

2020 г

Коэффициент инвестирования

1,429

1,381

1,325

Индекс постоянного актива

0,670

0,724

0,755

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средст. предприятия

0,109

0,187

0,189

Отношение основных средств к текущим активам предприятия

0,297

0,319

0,280

Коэффициент инвестирования показывает способность предприятия собственными силами финансировать внеоборотные активы. Данный коэффициент за все анализируемый период больше единицы, но имеет тенденцию сокращения, что говорит о меньшей способности предприятия за счет собственных средств финансировать внеоборотные активы и часть оборотных активов. Так, в 2018 году данный коэффициент равен 1,429, а в 2020 году – 1,325.

Индекс постоянного актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если значение больше единицы, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы – только за счет заемных средств, что очень рискованно. Если коэффициент меньше единицы, это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственного капитала. На ООО «Экспоцентр» данный коэффициент на протяжении анализируемого периода времени меньше 1, но при этом динамика его отрицательна, так как наблюдается увеличение доли внеоборотных активов, профинансированных за счет собственных источников. Так, в 2018 году индекс постоянного актива равен 0,670, а в 2020 году 0,755.финансовый дебиторский

Таблица 11 – Оценка состояния и использования текущих активов предприятия

Наименование

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

2018 г

2019 г

2020 г

Коэффициент оборачиваемости текущих актив. предприятия

1,199

1,863

2,188

Длительность одного оборота текущих актив. (оборотных ср.) предприятия

300

193

165

Коэффициент загрузки текущих актив. в обороте предприятия

0,834

0,537

0,457

Отношение оборотных актив. к краткосрочным обязательствам предприятия

1,166

1,520

1,454

При анализе состояния и использования текущих активов предприятия наиболее характерным является коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия показывает сколько оборотов в год совершают текущие активы. На анализируемом предприятии данный коэффициент имеет повышательную тенденцию с 1,199 об/год в 2018 году до 2,188 об/год в 2020 году, что является положительным моментом, т.к. текущие активы начинают приносить больше выручки от продаж. Длительность одного оборота показывает сколько дней понадобится для полного оборота и на предприятии происходит сокращение длительности одного оборота, что является положительным моментом. Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия показывает сколько оборотных средств предприятие затрачивает, чтобы получить выручку. Данный коэффициент в динамике сокращается и это положительный момент, т.к. предприятие обходится меньшим объемом оборотных средств для получения такой же выручки. В 2018 году значение данного коэффициента равно 0,834, а в 2020 году 0,457.

Таблица 12 – Оценка использования чистого оборотного капитала предприятия

Наименование

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

2018 г

2019 г

2020 г

Уровень чистого оборотного капитала

0,107

0,248

0,234

Коэф. устойчивости структуры оборотных активов предприятия

0,143

0,342

0,312

Коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными ср-и

0,480

1,190

0,962

Коэф. финансовой маневренности предприятия

0,119

0,183

0,143

Уровень чистого оборотного капитала показывает какую долю чистый оборотный капитал занимает в валюте баланса. На анализируемом предприятии данный показатель имеет повышательную тенденцию с 10,7% в 2018 году до 23,4% в 2020 году, что является положительным моментом.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия показывает какая часть текущих активов предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. На ООО «Экспоцентр» данный коэффициент увеличивается с 14,3% в 2018 году до 31,2% в 2020 году, что характеризует предприятие как финансово устойчивое.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС/А210) характеризует долю накопленных запасов профинансированных за счет собственных оборотных средств. Уровень этого показателя, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1. Значение данного показателя много ниже 1, что является недостаточным и свидетельствует о запасах, значительно превышающих потребность предприятия. На анализируемом предприятии значение данного показателя равно 0,962 в 2020 году.

Таблица 13 – Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия

Наименование

Значение финансовых коэффициентов

Норм. знач.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Коэф. автономии (коэф. финанси-рования)

0,355

0,382

0,331

К≥0,5

Уровень перманентного капитала

0,355

0,523

0,484

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия

0,645

0,477

0,516

Доля банковских заимствований в валюте баланса

0,075

0,143

0,153

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Оптимальное значение этого коэффициента – 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. На анализируемом предприятии этот коэффициент имеет понижательную тенденцию с 35,5% в 2018 году до 33,1% в 2020 году, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Уровень перманентного капитала показывает какую долю устойчивые пассивы занимают в валюте баланса. На анализируемом предприятии уровень перманентного капитала увеличивается с 35,5% в 2018 году до 48,4% в 2020 году, что с одной стороны, характеризует предприятие как финансово устойчивое, а с другой стороны – увеличивает издержки по обслуживанию долга (процентные выплаты по долгосрочным кредитам, дивиденды).

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия равна 64,5% в 2018 году и 51,6% в 2020 году. Данное снижение является положительным, т.к. у предприятия сокращаются краткосрочные обязательства.

Доля банковских заимствований в валюте баланса увеличивается с 7,5% в 2018 году до 15,3% в 2020 году, что говорит о большей зависимости предприятия от внешних заимствований.

Таблица 14 – Оценка рыночной устойчивости предприятия

Наименование

Значение финансовых коэффициентов

Норм. знач.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Коэф. фин. зависимости («финансовый рычаг предприятия»)

2,825

2,630

3,020

К≤2,0

Коэф. фин. напряженности

1,825

1,630

2,019

К≤1,0

Коэф. фин. нагрузки на рубль собственного капитала («плечо фин. рычага»)

0,213

0,377

0,462

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований

0,013

2064,6

5829,5

Коэффициент финансовой зависимости отражает долю долговых источников в общем объеме источников финансирования, при этом на протяжении анализируемого периода времени значение данного коэффициента превышает нормативного значения (К≤2,0) и в динамике наблюдается увеличение, что является отрицательным моментом. Так, в 2018 году значение данного коэффициента равно 2,825 и в 2020 году 3,020.

Коэффициент финансовой напряженности показывает зависимость предприятия от долговых заемных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента меньше 1. На ООО «Экспоцентр» значение данного показателя на протяжении всего анализируемого периода больше нормативного значения и в динамике наблюдается увеличение, что увеличивает зависимость предприятия от долговых обязательств. В 2018 году значение данного коэффициента равно 1,825 и в 2020 году 2,019.

Коэффициент финансовой нагрузки на один рубль собственного капитала показал, что в 2018 году у предприятия долговые обязательства составляют 21,3%, а 2020 году 46,2% от суммы собственного капитала.

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований свидетельствует о значительном превышении долгосрочных обязательств над краткосрочными, что безусловно может расцениваться положительно, так как долгосрочные заимствования являются частью перманентного капитала. Значение данного коэффициента в 2020 году равно 5829.

Таблица 15 Оценка платежеспособности предприятия

Наименование

Значение финансовых коэффициентов

Норм. знач.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Коэф. абсол. лик; денежное покрытие; («быстрый показатель»)

0,019

0,028

0,020

0,25

Коэф. быстрой ликвидности; финансовое покрытие

0,815

1,083

1,082

1,0

Коэф. текущей ликв.; общее покрытие; («текущий показатель»)

1,166

1,520

1,454

2,0

Коэф. «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)

1,041

1,417

1,345

В результате оценки платежеспособности предприятия ООО «Экспоцентр» было выявлено следующее:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормативное значение этого коэффициента 0,25. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства компании вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента, что характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования (инфляции, налоговой системы), может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях. На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения и равен в 2018 году 0,019, а в 2020 году 0,020, таким образом за счет денежной наличности и эквивалентов ООО «Экспоцентр» на 2020 год может погасить 2 копейки из рубля привлеченных обязательств краткосрочного характера. Данное положение может иметь негативную оценку, но это связано с низким значением денежных средств в валюте баланса.

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет мобилизации дебиторских задолженностей, не полагаясь на реализацию накопленных запасов. Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Нормативное значение этого коэффициента равно 1. На анализируемом предприятии значение этого показателя имеет тенденцию роста с 0,815 в 2018 году до 1,082 в 2020 году.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средства предприятия суммы его краткосрочных обязательств.

Применительно к российской отчетности при оценке вероятности ухудшения финансового состояния предприятия часто требуется уточнить, все ли составляющие текущих активов действительно можно превратить в денежные средства, обеспечив их быстрое погашение. Например, из текущих обязательств принято вычитать дебиторскую задолженность сроком погашения свыше года. В зависимости от конкретной ситуации числитель может быть уменьшен на величину незавершенного производства, налогов на добавленную стоимость, не подлежащих реализации прочих запасов. К краткосрочным обязательствам, как правило, не относят доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Нормативное значение равно 2. На анализируемом предприятии значение этого коэффициента увеличилось с 1,166 в 2018 году до 1,454 в 2020 году, но тем не менее значение данного показателя ниже нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» («лакмусовая бумажка») позволяет убедиться, насколько предприятие может выполнить свои краткосрочные обязательства, осуществить свою производственно – хозяйственную деятельность, а так же показывает, в какой мере каждый рубль краткосрочных обязательств погашается оборотными средствами без производственных запасов. Анализируемое предприятие способно погасить свои долговые обязательства оборотными средствами без производственных запасов на протяжении всего анализируемого периода. Так, в 2018 году данный показатель составлял 1,041; в 2004 году 1,417 и в 2020 году 1,345.

Далее рассмотрим показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения, т.к. скорость оборота средств, т.е. превращение их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно – технологического потенциала фирмы. Оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность предприятия, поскольку от скорости оборота минимально необходимая величина заимствований и связанные с ними финансовые издержки на обслуживание долга, потребность в дополнительных источниках финансирования, величина затрат.

Деловая активность предприятия показывает способность активов генерировать чистые доходы от реализации продукции. На анализируемом предприятии каждый рубль активов приносит в 2018 году 0,90 руб. и в 2020 году 1,64 руб. выручки.

Таблица 16 – Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности капитала)

Наименование

Обозначение

Финансовые коэффициенты

2018 г.

2020 г.

Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)

Кдак

0,902

1,641

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

2,549

4,151

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)

ФО

3,643

6,210

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

1,199

2,188

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает способность собственного капитала генерировать выручку от продаж. В 2018 и 2020 годах каждый рубль собственного капитала принес 2,54 и 4,15 рублей выручки соответственно.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) показывает способность имущества приносить выручку. Так, каждый рубль основного имущества принес выручки в 2018 году 3,64 руб. и в 2020 году 6,21 руб. В динамике наблюдается увеличение, т.е. улучшается эффективность использования основного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает способность оборотных активов генерировать выручку от продаж. На анализируемом предприятии каждый рубль оборотных активов принес в 2018 году 1,20 руб. и в 2020 году 2,19 руб. выручки от продаж. Увеличение в динамике свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотного капитала.

Таблица 17 – Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование

Обозначение

Финансовые коэффициенты

2018 г.

2020 г.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)

Rс

0,457

0,289

45,7%

28,9%

Рентабельность оборота (продаж)

Rц

0,144

0,085

14,4%

8,5%

Норма прибыли (коммерческая маржа)

Нпр

0,106

0,047

10,6%

4,7%

Уровень самоокупаемости предприятия

Ксам

1,457

1,289

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) позволяет выявить выгодность (прибыльность) выпускаемого сортамента. Она показывает, сколько рублей прибыли получено с одного рубля текущих затрат. На анализируемом предприятии рентабельность издержек сокращается на 16,8% и это говорит о том, что предприятие получило меньше прибыли при одинаковых затратах.

Рентабельность оборота (продаж) – основной коэффициент оценки, отражает изменение в политике ценообразования и способность предприятия контролировать стоимость реализованной продукции. Снижение данного показателя 2018 год – 14,4%, 2020 год – 8,5% свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство. Данный коэффициент характеризует долю прибыли в составе выручки, значит соотношение прибыли и полной себестоимости продукции, он показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Таким образом, предприятию необходимо выбирать пути увеличения прибыли: либо снижать себестоимость продукции, либо увеличивать объем производства.

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает способность выручки приносить чистую прибыль. Так, на предприятии каждый рубль выручки принес 11 копеек и 5 копеек чистой прибыли в 2018 и 2020 годах соответственно.

Таблица 18 – Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование

Обозначение

Финансовые коэффициенты

2018 г.

2020 г.

Экономическая рентабельность

Rк

0,283

0,368

28,3%

36,8%

Финансовая рентабельность

Rск

0,270

0,235

27,0%

23,5%

Рентабельность перманентного капитала

0,344

0,213

34,4%

21,3%

Экономическая рентабельность показывает сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника этих средств. Каждый рубль капитала, инвестированный в оборот предприятия принес в 2018 году 28 копеек, а в 2020 году 37 копеек валовой прибыли. Финансовая рентабельность показала, что каждый рубль собственного капитала принес в 2018 году 27 копеек и в 2020 году 24 копейки чистой прибыли.

Рентабельность перманентного капитала показывает какую прибыль формируют собственные и заемные источники предприятия. В 2018 году этот показатель равен 34%, в 2020 году 21%.

В целом можно сделать вывод о эффективной финансовой политике ООО «Экспоцентр» за 2018–2020 гг.

Заключение

Теоретические исследования показали, что финансовая политика компании – это, прежде всего, разработанные мероприятия компании (как внешние, так и внутренние), направленные на эффективное использование средств для достижения целей, ради которых компания осуществляет свою деятельность.

Главной целью финансовой политики компании является наиболее полное и эффективное использование и наращивание ее финансового потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.

В узком смысле финансовая политика компании заключается в максимизации доходов и минимизации расходов.

Финансовая политика компании включает в себя такие элементы как учетная политика, налоговая политика, политика управления инвестициями, бизнес-план компании, включающий множество значительных аспектов (ценовая политика, амортизационная политика, кредитная политика, политика управления инвестициями и т.д.).

Именно поэтому финансовая политика компании просто не может быть единой для многих других компаний. Она не может быть единой даже для однотипных компаний, т.к. помимо отличающихся целей и задач каждой, имеется миссия, которую имеет каждая.

Финансовая политика состоит в том, что предприятие ищет пути улучшения финансового состояния, причем решения могут быть достигнуты разными способами, как привлечением денежных средств со стороны, так и поиском резервов на самом предприятии

В данной работе было исследование осуществление финансовой политики ООО «Экспоцентр» функционирующего на рынке Уфы с 2018 года.

Основные экономические показатели ООО «Экспоцентр» показали следующее:

1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг), которая увеличивается по сравнению с 2018 годом на 106,2%, что говорит о росте объема продаж.

2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) увеличивается на 133% и это негативный момент, т.к. темпы роста себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки от продаж.

3. Валовая прибыль в 2020 году увеличивается на 47,4% и это является положительным моментом, т.к. у предприятия появляется больше средств для своего развития и совершенствования.

4. Чистая прибыль имеет тенденцию к сокращению на 7,8%, что является негативным моментом, т.к. это свидетельствует об увеличении расходов предприятия.

Проанализировав деятельность ООО «Экспоцентр» в целом можно сделать вывод достаточно эффективной финансовой политике предприяти за 2018–2020 гг. Однако в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «Экспоцентр» подтвердил наличие некоторых проблем, которые привели к снижению эффективности его работы. В ходе анализа было выяснено, что у ООО «Экспоцентр» нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

Список использованных источников

1. Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. долгосрочная финансовая политика. инвестиции (для бакалавров): Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2018. - 288 c.

2. Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2018. - 157 c.

3. Кабанов, В.Н. Долгосрочная финансовая политика. / В.Н. Кабанов. - М.: Высшая школа, 2016. - 301 c.

4. Киреев, В.Л. Финансовая политика фирмы (бак) / В.Л. Киреев. - М.: КноРус, 2018. - 432 c.

5. Кириллова, Л.Н. Финансовая политика фирмы: Учебное пособие / Ю.Н. Нестеренко, Л.Н. Кириллова, Е.А. Кондратьева; Под общ. ред. Ю.Н. Нестеренко. - М.: Экономика, 2012. - 238 c.

6. Когденко, В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. Учеб. Пособие / В.Г. Когденко, М.В. Мельник. - М.: Юнити, 2017. - 416 c.

7. Когденко, В.Г. Корпоративная финансовая политика. Монография / В.Г. Когденко. - М.: Юнити, 2019. - 160 c.

8. Лихачева, О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров; Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, Инфра-М, 2011. - 288 c.

9. Озеров, И.Х. Экономическая Россия и ее финансовая политика на исходе XIX и в начале XX века / И.Х. Озеров. - М.: Ленанд, 2019. - 272 c.

10. Плахова, Л.В. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика (для бакалавров) / Л.В. Плахова, Т.М. Анурина. - М.: КноРус, 2013. - 304 c.

11. Приходько, Е.А. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие / Е.А. Приходько. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 332 c.

12. Симоненко, Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: Учебник / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - М.: Магистр, 2017. - 128 c.

Уникальность
8
Год сдачи
2021
Loading...

Последние статьи из блога

Реформаторская деятельность М.М. Сперанского при Николае I. Подготовка, реализация и оценки кодификации законов.

Реформаторская деятельность М.М. Сперанского при Александре I

Совершенствование организации муниципального управления в сфере образования

Теоретические основы управления ценовой стратегией

Citizens' Responses to COVID-19 Policies: A Comparative Analysis of Russia, Germany, and the USA

Социальная адаптация как объект управления

Адаптация сотрудников загранпредставительств как одна из проблем управления персоналом

Социальная адаптация молодого специалиста

Факторы профессионального становления молодых специалистов

Организация бюджетирования на железнодорожном транспорте

Предпосылки к появлению института медиации в Российской Федерации

Экспериментальная работа по формированию коммуникативных униерсальных учебных действий

Теоретические основы формирования коммуникативных универсальных учебных действий младших школьников

Управление взаимоотношениями с клиентами

Анализ обеспеченности средствами защиты электромонтёров по ремонту и обслуживанию электрооборудования установки рп-201 Ярактинское месторождение

The Impact of Information Technology on Journalism

Анна Тютчева: личность и жизненные практики

Разработка тимлида

Чарльз Дарвин и его теория эволюции

Влияние репутации и имиджа артиста на аудиторию