АП 80

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.............................................................................................. 3

Глава 1. Методические подходы к исследованию финансового оздоровления организации.................. 8

1.1.Содержание стратегии и тактики финансового оздоровления коммерческих организаций...................................................................... 8

1.2.Особенности методических подходов к финансовому оздоровлению коммерческих организаций.................................................................... 29

Глава 2. Характеристика финансового состояния ООО «Элеком».................................................................................. 36

2.1.Социально-экономическая характеристика организации............... 37

2.2.Результаты анализа финансовой отчетности................................... 40

2.3.Проблемные аспекты финансового состояния................................ 52

Глава 3. Повышение эффективности применения методов оздоровления ООО «Элеком»........................... 59

3.1.Выбор эффективных методов финансового оздоровления организации............................................................................................. 59

3.2.Эффективность мероприятий по финансовому оздоровлению...... 65

Заключение.................................................................................... 69

Список использованных источников и литературы..........................................................................................

Глоссарий............................................................................................

ПРИЛОЖЕНИЕ........................................................................................

Введение

В ходе экономической турбулентности российские власти постоянно совершенствуют экономическую политику, направленную по создание условий макроэкономической стабильности и создания условий для устойчивого экономического роста.

В настоящее время создание макроэкономических условий для устойчивого развития организаций выступает предпосылкой для преодоления кризисных явлений в финансовой сфере российских предприятий. Негативные тенденции экономической нестабильности часто приводят к неплатежеспособности (банкротство).

Причины несостоятельности предприятия могут быть как объективными, так и субъективными. В этой связи необходимо провести подробный финансовый анализ, чтобы определить причины сложившейся ситуации финансовой неустойчивости организаций. Данный анализ имеет важное значение для компаний, которые находятся в невыгодном экономическом положени или уже вступают в процедуру банкротства.

На сегоднящний день финансовое оздоровление играет важную роль в процессе развития предприятий. В первую очередь обязательно узнать цель деятельностей компании чтобы формировать подходящий механизм финансового оздоровления предриятия. Цель финансового оздоровления заключается в повышении эффективности предприятия, улучшении экономического состояния и достижении дальнейшего развития предприятия.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что внедрение мер по финансовому оздоровлению часто требует значительных ресурсов, и поэтому проблема оценки целесообразности финансового восстановления кризисного предприятия остаётся актуальной и в настоящее время. Решение этой проблемы в новой бизнес-среде предполагает принятие незамедлительных мер и проведение реабилитационных процедур в короткие сроки. Актуальным является разработка методики оценки финансовой состоятельности предприятий, осуществляемой на основе оценки экономической жизнеспособности и системы внутреннего контроля (стандартная настройка, сравнение достигнутых показателей и тенденций, эффективности принятых мер).

Следует отметить, что в российской литературе проблема оценки эффективности и путей финансового оздоровления разработана достаточно широко. Однако до сих пор существуют разные мнения об определении финансового оздоровления. Кроме того, оценка привлекательности инвестиций компании на основе традиционных методов не доказывает целесообразности привлечения новых инвестиций в компании, находящиеся на грани банкротства, поскольку это может иметь негативные последствия.

Инвестиция является одним из важных методов финансового оздоровления, но данный метод имеет риски, таким образом, возникает необходимость поиска новых форм и методов финансового оздоровления субъектов хозяйствования, направленных на стабилизацию и последующее развитие производства.

Степень изученности темы. Теоретической и методологической основой исследования являются материалы, содержащиеся в научных трудах российских и зарубежных экономистов по теории финансового оздоровления, кризисного финансового менеджмента, финансового менеджмента, базовых и прикладных исследований по управлению денежными средствами на предприятии.

Среди трудов современных ученых в области исследования финансовой деятельности стоит отметить работы Н.П. Любушина, Р.С. Сайфулина. Основы стратегии инвестиционной привлекательности в условиях кризисной ситуации нашли свое отражение в работах В.М. Аньшина. А.К. Басова, И.А. Бланка, Дж. Доунс, В.В. Лисина. Ученные, котоорые исследуют проблему стабилизации экономики:Л.П. Белый, Ю.А. Козенко, В.И. Кошкиный, T.K. Taль. Э.Л. Уткиный, Г.Б. Юн, чьи результаты положены в основу составления методик финансового оздоровления предприятий, находящихся в кризисной ситуации.

Новизна ислледования заключается в разработке методики финансового оздоровления конкретной организации, которая может использовать данную методику для улучшения своего финансового состояния.

в ностоящее время у сногих предприятий не хватают опытов и способностей финансового оздоровления,экономическиая нестабильность представляет собой важный фактор, который влияет на долгосрочное развитие предприятий.Поэтому изучение финансового оздоровления имеет важное значение для управления предприятиями. Изучению поиска форм и методов финансового оздоровления, выявления степени платежеспособности и финансовой устойчивости посвящены работы, B. Баринова, В. Ковалева, А. Шеремет, Р. Сайфулина, Е. Стояновой, М. Крейнина, Л. Бернстайн, И. Ансофф, Дж.В. Хорн и др.

Цель магистерской диссертации: разработка рекомендаций по совершенствованию методов финансового оздоровления компаний с учетом их финансового потенциала.

Для выполнения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть содержание стратегии и тактики финансового оздоровления коммерческих организаций;

-выделить особенности методических подходов к финансовому оздоровлению коммерческих организаций;

- дать социально-экономическую характеристику ООО «Элеком»;

- на основе анализа финансовой отчетности организации выделить проблемные аспекты финансового состояния;

- выявить наиболее эффективные методы финансового оздоровления организации;

- оценить эффективность мероприятий по финансовому оздоровлению.

Объект исследования представляет собой финансы предприятия и финансовые отношения, которые возникают в ходе кризисного состояния предприятия.

Предметом исследования являются методы финансового оздоровления предприятия.

Теоретическая основа исследования включает в себя современные теории и концепции корпоративного антикризисного управления, а также результаты исследования теоретических и практических вопросов, касающихся корпоративного финансового оздоровления в России и за рубежом.

Методология исследования. При написании работы автор применяет методы сравнительного, статистического и сопоставлений, также использует прогнозное моделирование.

Характеристика источниковой базы исследования. Работа основана на издания отечественных и зарубежных экономистов, финансовые показатели коекретного предприятия, финансовые данные на международном рынке и т.д.

Структура диссертации. Магистерская диссертация включает в себя введение, три главы, заключение, глоссарий, список использованных источников и приложение. Основная часть работы изложена на 82 страницах машинописного текста и включает в себя 14 рисунков, 17 таблиц.

Заключение

Важнейшим условием нестабильной финансовой ситуации является влияние внешней среды на ее деятельность. Анализ общей экономической ситуации в стране показывает, что, несмотря на позитивные тенденции, реальный сектор экономики все еще находится в сложном положении. Экономический рост медленный и нестабильный.

В условиях современного российского экономического преобразования рынка, характеризующегося неопределенностью экономических условий, сложностью и противоречивостью процесса трансформации, необходимо реорганизовать систему и механизм финансового управления. Значительно возросла важность обеспечения его финансовой устойчивости. Практика показала, что финансово устойчивые отечественные компании сосредоточены на адаптации к сложным условиям управления рынком, выявлении и максимизации своих конкурентных преимуществ на рынке и повышении своей рыночной стоимости. Тем не менее, большое количество других компаний в настоящее время находятся в кризисе, что связано с нехваткой финансовых ресурсов, но уровень финансового управления является низким, и нет разумной финансовой стратегии.

Текущее состояние корпоративного финансового менеджмента препятствует дальнейшему развитию российских реформ и негативно сказывается на всех секторах финансовой системы страны и ее экономическом потенциале. В связи с этим текущие задачи российской экономики определяют особые требования к финансовому возрождению кризисных предприятий. Уделять приоритетное внимание разработке стратегий и инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий. Чтобы решить эту проблему, необходимо срочно углубить теоретические исследования по стратегическому подходу к финансовому оздоровлению кризисных предприятий и обеспечить методологическую и практическую поддержку этого процесса.

Влияние меняющихся факторов на внешнюю экономическую среду и внутреннее финансовое положение деятельности будет оказывать негативное влияние на деятельность компании на регулярной основе. Одной из причин является влияние финансового кризиса, который представляет наибольшую угрозу для развития организации и требует восстановления экономики. Финансовое оздоровление предприятий является важной частью антикризисного управления и является стратегическим. Различные инструменты и методы финансового оздоровления помогают компаниям болезненно выходить из кризисных ситуаций. Следует помнить, что формулировка стратегии должна быть решена до экономического кризиса, в противном случае единственное, что ждет компанию, - это банкротство, очистка компании и выход из рынка.

Целью проведенного исследования было совершенствование методов финансового оздоровления предприятия на основе учёта его финансового потенциала. Для достижения поставленной цели в работы были изучены содержание стратегии и тактики финансового оздоровления коммерческих организаций, выделены особенности методических подходов к финансовому оздоровлению коммерческих организаций, дана социально-экономическая характеристика исследуемой компании ООО «Элеком», проведен анализ финансовой отчетности организации, выделены проблемные аспекты финансового состояния, определены эффективные методы финансового оздоровления, требуемые организации и их эффективность.

В аналитической части работы был проведен анализ и дана оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «ЭЛЕКОМ». Основным видом деятельности ООО «ЭЛЕКОМ» является: оптовая торговля производственными машинами и оборудованием.

На основании анализа бухгалтерской отчетности предприятия были сделаны следующие выводы:

- в 2017 году по сравнению с 2015 годом компания «ЭЛЕКОМ» увеличила выручку в 3,3 раза,

- в 2017 году по сравнению с 2015 годом наблюдается увеличение оборотных активов на 5576 тысяч рублей,

- увеличение прибыли на предприятии привело к увеличению рентабельности активов в 2017 году на 2,58% по сравнению с 2,33% в 2015 году и увеличению рентабельности продаж на 0,24%, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия,

- в 2016 году наблюдается увеличение величины доходности собственного капитала на 5,20 п.п., что свидетельствует об увеличении темпа оборачиваемости собственного капитала,

- снижение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах на 2,33 п.п. а увеличение срока погашения дебиторской задолженности на 36 дней является негативной тенденцией,

- в 2017 году коэффициент оборачиваемости оборотного капитала снизился на 0,45 процентных пункта, что является динамической характеристикой снижения показателя оборачиваемости оборотного капитала, что можно рассматривать как негативную тенденцию,

- снижение коэффициента оборота средств в расчетах на 1,3 п.п. является отрицательной тенденцией, а увеличение оборота счетов, выплачиваемых компанией за 44 дней, является позитивной тенденцией.

Следующими не менее важными направлениями корпоративного финансового анализа являются оценки показателей рентабельности, на основе которых:

- увеличение значения прибыли от продаж на 3,39% в 2016 году свидетельствует об увеличении доли чистой прибыли от продаж.

- увеличение чистой прибыли на 2,26% указывает на увеличение выручки от продаж продукции компании;

- рентабельность собственного капитала увеличилась на 10,38%, что свидетельствует о повышении эффективности компании;

- валовая прибыль корпораций снизилась на 0,22%, что указывает на снижение валовой прибыли на единицу дохода на 10,51 копейки.

Поэтому можно отметить, что компания испытывает рост эффективности своей деятельности.

По результатам горизонтального и вертикального анализ активов и пассивов предприятия были сделаны выводы о том, что:

- высоколиквидные активы компании снизились на 392 000 руб.;

- активы, проданные быстро, в 2017 году увеличились на 4 759 тыс. Руб. По сравнению с 2015 г.;

- медленные активы в 2017 году увеличились на 12,09 млн руб. По сравнению с 2015 годом.

- самая срочная ответственность в 2017 году увеличилась на 59,95 млн руб. По сравнению с 2015 г.;

- постоянная ответственность за 2017 год увеличилась на 3,68 млн руб. По сравнению с 2015 г.;

- краткосрочные и долгосрочные обязательства компании не существуют.

В результате в компании наблюдается резкое увеличение большинства чрезвычайных обязательств, что обусловлено увеличением кредиторской задолженности, в ходе которой баланс компании не является мобильным, как показывает анализ.

Следующим шагом в оценке финансового положения компании является анализ показателей финансовой устойчивости. Анализ основан на финансовой отчетности компании. Согласно анализу, сделан вывод, что в 2016 году значение коэффициента автономии снизилось на 0,19 п.п., но оно не соответствовало наблюдениям (более 0,5). В 2017 году значение этого показателя снизилось на 0,13 п.п., что позволило определить, что компания была финансово нестабильной и зависела от внешних кредиторов.

В 2015–2016 годах было определено, что значение коэффициента финансовой зависимости превышает стандарт, что указывает на то, что заемные средства составляли 78% от общего источника финансирования. В 2017 году он вырос на 0,009% и превысил нормальное значение.

Снижение значения коэффициента финансовой устойчивости 2016 года указывает на то, что финансирование компании ООО «ЭЛЕКОМ» осуществляется за счет заемных средств. В 2017 году показатель продолжил падение на 0,09 процентных пункта.

Таким образом, следует отметить, что предприятие является недостаточно финансово устойчивым в данном периоде.

В 2016 – 2017 гг. компания не имела достаточно собственных и заемных средств для формирования резервов, что закрепило за ней четвертый тип финансовой устойчивости.

Компания показала снижение эффективности своей деятельности, что подтвердило снижение значения показателя рентабельности.

Согласно результатам опроса, в проектной части исследования авторы разработали меры по формированию эффективной системы управления финансовой устойчивостью компании ООО «ЭЛЕКОМ».

Выбор инструментов финансового оздоровления для исследовательской фирмы зависит от некоторых причин, параметров и степени ее кризисного состояния. В целях повышения эффективности процесса финансового оздоровления рекомендуется выбрать два набора инструментов: на основе методов, влияющих на финансовую систему кризисного предприятия - инструменты внешнего и внутреннего финансового оздоровления, в зависимости от характера развлекательных мер, принимаемых компанией, - методы и организация. Процесс восстановления средств при комбинировании различных инструментов зависит от конкретной ситуации.

Алгоритм финансового оздоровления включает следующие этапы:

1 этап. Устранить внешние факторы банкротства. Цель: повысить коэффициент текущей ликвидности и сохранность его оборотных средств до нормативного уровня. Операционные методы восстановления платежеспособности: улучшение платежных календарей, преобразование слаботочных активов в высокие потоки, переоформление краткосрочных долгов в течение длительных периодов времени, регулирование уровней незавершенного строительства и т. д.

2 этап. Мероприятия локального характера улучшают финансовое положение. Цель: обеспечить стабильное финансовое положение компании, которое характеризуется стабильным доходом от продаж, достаточной ликвидностью активов и увеличением доходности строительного проекта на 3-5%. На данном этапе рекомендуются следующие методы: обеспечение адекватных финансовых ресурсов для компенсации возникающих текущих обязательств и постепенное погашение старого долга. В ходе реализации второго этапа оценивается возможность привлечения дополнительных источников внутреннего финансирования (например, продажа неиспользованных активов и реализация мер по сохранению ресурсов).

3 этап. Создать стабильную финансовую основу. Цель: Создать оптимальный баланс и финансовые результаты, которые негативно влияют на стабильность финансовой системы компании.

Основой эффективности использования корпоративных методов финансового оздоровления должны стать информационная база и целевые учетно-методические материалы, представленные этими организациями. Стабильность предприятия должна отражаться не только в достижении требуемых показателей платежеспособности и прибыльности, но и в поддержании уровня прогнозирования повторных кризисов. Успех финансового оздоровления помогает понять теоретические основы этого процесса и понять его механизм.